地緣政治風險衝擊僅短期 危機入市科技股享甜頭

台新 SG 全球 AI 機器人精選 ETF 基金經理人王嘉豪表示，烏俄危機和通膨預期升溫，對於經濟可能有些微程度影響，但不至於衍生為大型系統性風險，Fed 三月已正式升息 1 碼，市場預估至 2022 年底會升息 5-6 次至 1.5%，股市已充分反映鷹派升息；另觀察歷史經驗，地緣政治風險對全球股市影響短暫，第二季全球股市有望震盪打底並迎來反彈。投資人應保持冷靜，眼光放遠，利用股市急殺或錯殺時，逢低危機入市科技股，往往可享有後續波段反彈的甜蜜行情。而在「破壞式創新｣持續滲透到各產業下，AI 機器人相關基金將有不錯的表現。

王嘉豪指出，未來烏俄情勢將有更清楚發展，不確定性解除下，股市有望震盪打底並迎來反彈；而貨幣政策正常化前期，股市多震盪，但升息的背後少不了經濟與企業獲利支撐，正式進入升息後，多頭往往能主導風險性資產攻勢。根據美國科技股上季財報與展望來看，雖不少公司提及供應鏈影響短期難解，毛利或營利率承壓，但隨著通膨於第二季放緩後，此次保守的展望反而提供獲利上修契機，建議可利用烏俄戰爭短線的急跌逢低布局美國科技股。

就類股操作建議，王嘉豪表示，股市震盪期間，「破壞式創新｣趨勢未變，「破壞式創新｣持續滲透到各產業，顯示「破壞式創新｣為資產配置必備。根據 Richard N. Foster 的 Innosight 著作，「不創新就淘汰｣將大大影響 S&P 500 指數成分股的生命週期，在過去十年中，S&P 500 指數中約 50% 的公司已被替換，按照目前的淘汰速度，S&P 500 指數成分股大約每兩週被替換一次。由於人類追求進步的本質不變，帶動「破壞式創新｣的滲透速度越來越快，「破壞式創新｣與科技革命帶來的新增經濟動能相當強勁，未來 3~5 年持續為企業帶來新的業績成長切入點，AI 機器人即是受惠的主要領域，看好軟體 (服務)、半導體相關互動式媒體服務、網路行銷和零售、電動車等類股。

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