從去年高點下跌11% 全球債券陷史上最大跌幅

美國聯準會 (Fed) 等央行為了對抗通膨緊縮貨幣政策之下,全球債市跌跌不休,從去年高點算起回跌 11%,創下 1990 年有紀錄以來最大跌幅。

作為全球政府和企業債券指標的「彭博全球綜合指數」(Bloomberg Global Aggregate Index),已從去年初高點下跌 11%,超越原本在 2008 年金融海嘯寫下的 10.8% 跌幅紀錄。

Fed 上周升息 25 個基點 (1 碼),主席鮑爾本周表示,若有必要將在 5 月的下一場會議升息 2 碼。債券收益原本已經遭到高通膨侵蝕,現在又因為貸款利率上揚進一步受到打壓。公司債打擊尤其明顯,因為經濟成長減緩還會提升信用風險。

Union Bancaire Privee 財管投資長 Norman Villamin 說,地緣政治和經濟情勢快速變動,未來幾個月仍將保持高波動性,投資人要留意債券的信用品質,建議保持做空。

債市是長年寬鬆貨幣政策的受益者,隨著政策收緊,債市陷入動盪,而股市距離熊市已經不遠,這些徹底顛覆了希望靠債券穩定收益平衡股市風險和損失的 60/40 資產配置策略。該策略把 60% 資產配置在股票、40% 投入債券。

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