〈美股熱門股〉Zoom財測不佳 分析師估前景恐更加慘淡 盤中跌近2%

〈美股熱門股〉Zoom財測不佳 分析師估前景恐更加慘淡 盤中跌近2%(圖片:AFP)
〈美股熱門股〉Zoom財測不佳 分析師估前景恐更加慘淡 盤中跌近2%(圖片:AFP)

視訊會議平台 Zoom 日前公布黯淡的第一季與 2023 全年財測後股價走低,周三(2 日)遭 Wolfe Research 分析師 Alex Zukin 降評並大砍目標價,讓 Zoom 股價又面臨新壓力。

Zoom(ZM-US) 盤中股價受消息影響,下跌 1.88%,每股暫報 120.47 美元。

Zukin 在報告中寫道,儘管仍看好 Zoom 有能力建立一個包括視訊會議以外元素的統一通訊平台,然而近期營收成長與自由現金流利潤率(FCF Margin)「不大清楚也無法確認」,而且隨 Zoom 努力擴張營運版圖,進行「稀釋性」(dilutive)收購的機率越來越大。

Zukin 根據財務模型預估,Zoom 到 2023 會計年度的營收成長將放緩至 9%,低於 Zoom 預估的 10.7%,而且 2024 會計年度的營收成長甚至降至 8%。

Zukin 報告中寫道:「每季業績成長、年度財測提高以及在競爭激烈環境中的成長能力...... 是關鍵的催化劑,也是該股發揮作用的必要條件。對投資人來說,最重要的未知變數是一旦經濟完全重新開放,月活躍用戶與中小企業年度用戶會發生什麼變化。」

因此,Zukin 將 Zoom 股價評等從「優於大盤」(Outperform)下修至「與大盤持平」(Peer Perform),目標價從每股 140 美元砍至每股 100 美元。

Zoom 日前公布 2022 會計年度第四季財報,Q4 營收年增 21% 至 10.7 億美元、經調整後每股獲利報 1.29 美元,均優於市場預期的 10.5 億與 1.06 美元。

然而,該公司的 2023 會計年度全年營收預估僅介於 45.3 億至 45.5 億美元之間(年增 10.7%),低於市場預估的 47.1 億美元(15.5%),此外對第一季營收預估也只介在 10.7 億至 10.75 億美元(年增約 12%)之間,再次低於市場預估的 11 億美元。


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