〈財報〉美光Q2有望淡季不淡 盤後大漲逾6%

美光財測佳有望淡季不淡 技術優勢領先業界好幾季 盤後狂飆逾6%(圖:AFP)
美光財測佳有望淡季不淡 技術優勢領先業界好幾季 盤後狂飆逾6%(圖:AFP)

記憶體大廠美光 (MU-US) 周一 (20 日) 發布 2022 會計年度第一季營收表現優異,第二季財測也大幅優於市場預期,淡季有望不淡,公司表示, DRAM、NAND 技術優勢已領先業界好幾季,明年第二季 (日曆年) 起出貨量將大幅成長,盤後應聲大漲 6.25%。

F2022 Q2 財測關鍵數字 (non-GAAP)
  • 營收:75 億美元 (± 2 億美元) vs.  72.7 億美元 (Refinitiv 調查分析師預測)
  • 毛利率:46% (± 1%)
  • 稀釋後 EPS:1.95 美元 (± 0.1 美元) vs.  1.86 美元 (Refinitiv 調查分析師預測)

執行長 Sanjay Mehrotra 於電話會議中表示,1-Alpha DRAM 和 176 層 NAND 產品在終端市場出貨成長,美光技術已領先業界好幾季,並實現出色的良率, DRAM、NAND 出貨量將在 2022 年財年下半年顯著成長。

目前 1-alpha 和 1Z 已是 DRAM 業務的主要製程, 176 層 NAND 也是 NAND 產品主軸。此外,美光表示,預定於 2024 年採用 1-gamma 製程工藝在 EUV 設備生產 DRAM。

銷售與供給方面,目前已有超過 75% 的收入來自於和客戶簽訂的長約訂單,相比之下 5 年前該佔比僅約 10%。供應端也簽署長期供給合約,以確保原料供應,預料在長約幫助下, 2022 年記憶體零件供應緊張將逐漸改善。

美光預計今年日曆年的 DRAM 需求成長為略高於 20% ,長期 bit 需求複合年均成長率為中高雙位數。NAND 今年需求成長率則將達到 30% 接近 40% ,長期 bit 需求複合年均成長率達約 30%。

美光表示,2022 年的潛在需求將受到資料中心伺服器部署量增加、5G 手機出貨量,以及汽車、工業市場持續強勁所帶動。預估 2022 財年資本支出落在 110 億美元至 120 億美元之間。

Q1 (12 月 2 日止) 財報關鍵數字 (non-GAAP)
  • 營收:76.9 億美元 vs.  76.7 億美元 (Refinitiv 調查分析師預測)
  • 稀釋後 EPS:2.16 美元 vs. 2.11 美元 (Refinitiv 調查分析師預測)
  • 毛利率:47.9%,較上季下滑 0.9%
  • 營業費用:8.91 億美元
  • 營益率:35.4%,較上季下滑 1.7%
  • 淨利:24.7 億美元

美光第一季營收年增約 33% 至 76.9 億美元,執行長 Sanjay Mehrotra 表示,產品組合動能強勁,目前已向 DRAM 和 NAND 是廠提供業內領先技術的產品。

美光財報是所有裝置需求的重要風向球,其生產的 DRAM 晶片用於 PC 和伺服器,而 NAND 晶片則廣泛用於較小的裝置。

受惠於雲端需求與企業 IT 支出復甦,資料中心第一季營收年增超過 70%,展望未來,由於 NVMe SSD 銷售成長,資料中心 SSD 營收 Q2 將強勁成長,此外,還包含 DDR5 新產品,隨著 2022 年將迎來新伺服器產品換機潮,資料中心業務出現強勁需求。

PC 終端需求仍強勁,但由於非記憶體零件持續短缺,長短料問題使 PC 生產受影響,使客戶第一季銷售較上季下滑,但大多數 PC 客戶的庫存調整已完畢,PC 市場需求趨於穩定,預計明年 (日曆年) PC 單位銷售將持平與今年,但美光將在 PC 的低耗能 DRAM 需求成長中受惠。

手機業務方面,第一季營收年增超過 25%,手機儲存需求持續增強,受惠於應用廣泛以及 5G 的時代來臨。5G 手機 DRAM 需求比 4G 手機高逾 50% ,NAND 需求則是 4G 的兩倍。預計 2022 年全球 5G 手機銷售超過 7 億支,帶動美光成長。

汽車、工業業務佔營收超過 10%,汽車業務年增 25%,該產業由於晶片短缺限制今年出貨,供給遠低於消費者需求,隨著與聯電合作提高 NAND 供應能力,在明年汽車產量爬升下將受惠。

工業、IoT 業務受惠於工廠自動化和安全系統等應用成長,營收年增率超過 80%,消費 IoT 營收則受到 VR、智能家居帶動,營收年增率超過 40%。


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