拒當通膨升息下的「下流老人」 退休理財觀念再進化

拒當通膨升息下的「下流老人」 退休理財觀念再進化。(圖:AFP)
拒當通膨升息下的「下流老人」 退休理財觀念再進化。(圖:AFP)

撰文 ‧ 今周刊編輯團隊

「在退休金理財的規畫中,ESG(環境、社會及公司治理)應被視為一項重要影響因素。」

「在退休金理財的規畫中,必須納入氣候變遷對投資環境影響的考量。」

「在退休金理財的規畫中,必須將減少碳排等相關法規納入重要風險考量。」

這三句話,是白紙黑字的法規條文,法規的名稱,是《雇員退休收入保障法》(ERISA),主管機關,是美國勞工部。

這套法規所管理的對象,是美國民間機構退休金,以美國 401K 退休儲蓄計畫為大宗。顧名思義,立法的目的,是為了確保每一位退休金管理者,都能用正確合理的投資邏輯,讓民眾的退休理財穩健增值。

上述新規,在今年 10 月 14 日被「加入」了這套法規之中。換句話說,美國勞工部所規範的「正確合理」退休金投資邏輯,自此,納入了「ESG 永續投資」。

「美國一般民眾沒在理財,退休規畫的資金,多半都是交給 401K 計畫經理人。」美國退休協會(ARA)執行長格拉夫(Brian Graff)在接受《今周刊》專訪時如是表示。言下之意,只要美國勞工部的規則一經調整,「立刻」就會改變美國普羅大眾在退休理財上的資產配置。而根據美國投資公司協會(ICI)統計,此番「資產大挪移」影響的金額,高達 12.5 兆美元!

換句話說,一套法規的調整,正在揮動 350 兆新台幣的資金大軍,自此開始投入 ESG 的投資陣營;這數字,相當於目前全球 ESG 投資的規模,再往上疊加逾 3 成的資金。

退休金理財大發現!
跟著永續投資趨勢的贏家近六成

魁北克儲蓄投資集團(CDPQ)亞太區董事總經理梁煒寧向本刊解釋,過去 10 年,全球加入 ESG 投資架構的資金規模,約以每年 15%的速度增長,「對任何機構法人來說,這就是一個重要的『投資機會』。」

根據《今周刊》與施羅德投信日前合作進行的「2021 台灣退休暨永續調查」,近兩年退休理財規畫獲得較佳報酬率的投資者,無論是對永續投資的認知度或布局積極度,顯然都是更勝一籌。

在這份針對 30 到 60 歲族群的全台調查中,近兩年退休理財報酬率達到 8%以上的受訪者約占 58%,相對來說,他們堪稱過去兩年在退休金理財上的「贏家」;這群贏家憑什麼贏?關鍵的分水嶺之一,就是 ESG。

分析調查結果,超過 8 成的「贏家一族」表示,退休理財配置與兩年前相比有所不同,進一步詢問調整配置的原因,雖然超過半數受訪者表示,會依據產業趨勢變化調動資產配置,但也有將近 45%的「贏家」受訪者指出,調整配置的主要原因,即是跟隨「永續投資趨勢」。

當公債緩衝效果減弱……
提供通膨避險的股票  可長期布局  

施羅德在分析 2022 年投資環境時表示,COP26(聯合國氣候峰會)所達成的減碳要求共識,恐將導致商品價格上漲壓力加大,全球經濟甚或出現停滯性通膨的風險。而在高盛證券(Goldman Sachs)的解讀中,大軍壓境的通膨,以及為了對抗通膨所引發的升息環境,恐將扭轉過去 30 年來關於長期投資與退休規畫的一項重要元素──債券的防禦效果。

怎麼辦?一個最簡單的解方,是在退休規畫中拉高股市投資配置比重。高盛指出,「在投資組合風險從通縮轉向通膨時,相對於債券,部分股票可提供通膨避險,成為追求優異實質報酬的另一選擇。」

另一個思考方向,則是在退休金規畫中納入更多元的資產類型。回到《今周刊》與施羅德合作的「2021 台灣退休暨永續調查」,在基金類型的選擇上,近 2 年退休理財績效較佳者,在兩類商品中的占比明顯超過績效相對較差者,其一是股票型基金,其二,就是多元資產基金。

整個 2021 年,隨著 ESG 浪潮引動龐大長線資金調整陣地,碳中和趨勢影響產業長期競爭力,再加上「通膨 + 升息」的疊加影響,關於退休理財,你的策略與觀念必須重新調整再進化,納入 ESG、重新思考股債比重,從現在開始,都是攸關你未來退休生活的重要問題。

來源:《今周刊》 第 1304 期
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