全球「超級央行周」登場 Fed轉鷹的程度決定股市走向

多國央行下周將召開例行決策會議,最熱鬧的莫過於「超級星期四」,美國聯準會 (Fed)、歐洲央行 (ECB)、英國央行 (BOE) 連番登場,市場好奇 Fed 會變得多「鷹派」。日本、俄羅斯、墨西哥和土耳其等國央行也將開會。

Fed 將在美東周三 (台灣周四凌晨) 公布今年最後一場貨幣決議,並更新對經濟及利率的預測。主席鮑爾與眾多官員近來已明顯轉鷹,但實際決策「轉鷹」的程度多寡,攸關股市會否劇烈波動。

鮑爾本月初表示,已經到了不再以「暫時性」形同通膨的時候,假如下周會議中,Fed 看起來更擔憂通膨,或是最新利率預測點狀圖顯示 Fed 升息路徑變得更積極,股市可能劇烈震盪。

美國周五公布 11 月消費者物價指數 (CPI) 年增率加速上升到 6.8%,數字雖高,但與市場預期相去不遠,美股四大指數未受影響仍上漲。

摩根大通分析師 Michael Feroli 預測,Fed 疫後首次升息的時間點將落在明年 6 月 (原估 9 月),之後一季升一次。Fed 也將加速縮減購債,每月減少購買 300 億美元,到 3 月中旬結束購債。

摩根士丹利日前也把 Fed 升息時機提前,預測落在明年 9 月啟動,並在 12 月二度升息。

英國升息機率降

英國和歐洲央行也將在周四公布貨幣決策。在 Omicron 變種病毒的不確定性下,市場對英國 12 月啟動疫後首次升息的期待已經轉淡,儘管並未完全排除這個可能性。

英國央行12月升息機率降低,但市場還沒完全排除這個可能性。(圖:AFP)
英國央行 12 月升息機率降低,但市場還沒完全排除這個可能性。(圖: AFP)

ECB 則可能宣布 1.85 兆歐元緊急抗疫購債計畫 (PEPP) 將在明年 3 月結束,不過,目前 ECB 內部的鷹派和鴿派正在討論刺激計畫結束後要如何繼續支持經濟。

日本銀行 (央行) 預定下周五公布決策,可能決定某些疫情期間實施的刺激計畫在明年 3 月期滿後不再延續,但仍可能因 Omicron 病毒而延長實施。

土耳其央行再度降息?

新興市場部分,土耳其央行是否會繼續降息是下周四另一大看點。在總統艾爾段 (Tayyip Erdogan) 施壓下,土耳其即使通膨飆破 20% 仍不斷降息,土耳其里拉本季迄今已貶 36%,國際信評機構惠譽 (Fitch) 日前把土國的債信評等展望降至「負向」。

此外,俄羅斯央行下周五可能升息 50 碼,墨西哥央行同日也可能升息。