〈2022美股展望〉創十年來第三差!德銀:明年標普500漲幅恐低於5%

創十年來第三差!德銀:明年標普500漲幅恐低於5%(圖:AFP)
創十年來第三差!德銀:明年標普500漲幅恐低於5%(圖:AFP)

德意志銀行 (Deutsche Bank) 周五 (10 日) 公布的調查顯示,由於經濟成長放緩和通膨上升,市場投資者預料 2022 年標普 500 指數平均上漲 4.2%,報酬率遜於近兩年強勁表現。

德銀分析師 Jim Reid 表示,在調查全球 750 多名投資者後,約有 20% 的人預測明年標普 500 指數的報酬率為負值。整體而言,平均預期值仍為上漲 4.2%,但這代表可能創下過去十年中第三糟紀錄。

該結果與彭博 11 月對華爾街的調查一致,彭博的調查顯示,標普 500 指數 2022 年底平均目標價為 4843 點,較目前水準上漲 3.8%,其中預估目標價差達 20%,差距是近十年來第二大,反映隨著經濟持續復甦、通膨加劇的環境下,市場不確定性越來越高。

Ned Davis Research 首席策略師 Ed Clissell 表示,明年企業獲利放緩以及聯準會貨幣緊縮,使美股進入「淺度熊市」(a shallow bear market),明年市場恐怕不會如此友善。

經濟表現方面,大多數受訪者預計明年美國、歐洲的經濟成長將低於華爾街預期的 4%。此外,德銀分析師表示,普遍投資人仍認為明年美國通膨率將達到 4%,並預估聯準會 (Fed) 明年將升息兩次。

美國勞工部周五公布,11 月消費者物價指數 (CPI) 年增 6.8%,略高於市場預期的 6.7%,並創下 40 年來新紀錄;核心 CPI 年增 4.9%,符合預期。

Ned Davis 的 Clissell 認為,明年另一項不確定性是聯準會升息的速度,Ned Davis 過去 80 年追蹤數據顯示,升息不一定會扼殺牛市,但股市面對貨幣緊縮的第一年,升息速度是關鍵,緩慢升息的情況下,股市平均上漲 11%,而快速升息則將損失 2.7%。


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