與政策制定者直接交流!FTX提出十大監管原則,執行長SBF週三出席國會會議

加密貨幣交易所 FTX 執行長 Sam Bankman-Fried 將於本週三 (8) 前往美國國會出席加密資產會議,Coinbase 及 Circle 等加密公司代表也將一同出席。而今日,FTX 提出 10 大監管原則,期望可為政策制定者在建立監管框架時提供幫助。

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— SBF (@SBF_FTX) December 3, 2021

FTX 10 項加密貨幣交易平台監管原則

1.提議由單一一級市場監管機構對現貨及衍生品市場進行監管

在美國,由於監管生態系統、現貨市場及衍生品市場,皆受到不同的監管政策約束,導致了低效率和及未優化的市場結構。我們認為,對於加密貨交易市場,市場監管的關鍵原則 (客戶及投資者保護、市場誠信、防止金融犯罪以及系統安全與穩健) 通常適用於現貨與衍生品市場,以及商品及證券市場。也就是說,對於特定產品及市場的監管標籤不會改變監管的核心目標,且相同的規集應普遍適用於所有市場。

因此,我們強烈支持為加密貨幣市場營運商提供單一且一致的監管計劃。

2.保持市場結構中立

若第一點提到的監管原則能夠解決,市場結構應與監管無關。我們認為,只要交易生命週期所需的各種功能都被解決,政策制定者能夠很好地在市場結構方面保持中立。

換個方式來說,現今大多數交易市場都設有中介機構方便監管,並通過經紀人 (中介人) 直接與客戶聯繫。相比之下,加密貨幣市場的投資人大多不透過中介,而是直接進入平台交易。

此外,非中介市場用戶擁有相同的市場數據訪問權限。若大眾進入交易市場的最大進入障礙為網路的連線問題,而非 100,000 美元的數據訂閱費或與經紀人之間的昂貴佣金費用,那麼大眾可以透過當今的加密貨幣交易所獲得更好的服務。

非中介市場創造了一個更公平的競爭環境,這是許多傳統金融體系所缺乏的。因此,只要加密貨幣交易平台能持續提供相關客戶保護,直接會員 (無中介) 的市場結構應該被允許。

3.加密資產託管 ── 關鍵功能及披露要求

若加密資產由平台營運商或中介機構代替客戶進行託管,則應在託管人的政策及程序中披露適當的保障措施。披露重點應包含:錢包架構、保險是否由託管人提供、如何保證私鑰的安全、管理及傳輸、如何管理內部共謀及詐欺相關的風險,及數據中心物理上的安全。

4.解決代幣發行、資產服務、交易結算及全倉保證金等平台提供的服務風險問題

a.代幣發行及資產服務:有權透過加密貨幣平台發行代幣的發行人應受代幣上市標準的政策及程序約束。此外,平台營運商應制定並揭露代幣發行者如何與平台互動以促進資產服務的政策及程序。

b.市場監督:良好的公共政策應要求加密貨幣平台營運商,訂定對平台交易環境進行市場監督的政策及程序,以遏制市場操縱並促進市場交易秩序。

c.結算:在結算方面,平台營運商應制定清晰透明的政策及程序,以解釋交易結算何時會執行。以及在何種條件及情況下會因錯誤而撤銷結算等。

d.全倉保證金及風險管理:加密貨幣的監管框架應明確表明,用戶錢包及帳戶中可用來作為全倉保證金的現貨及衍生品部位,並受到適當的風險加權折扣約束。

5.交易平台提供商 ── 監管及市場報告

監管機構應要求平台對交易活動進行監管報告,以提供對交易平台資訊的可見度,並更好地監管市場操縱及其他不公平交易行為。

在市場報告方面,加密資產行業普遍免費向用戶提供市場數據。政策制定者應仔細考慮允許交易平台向用戶收取費用,以提供或使用平台上的市場交易數據。正確的政策可以激勵平台營運商專注於風險管理、用戶體驗及產品創新以獲得競爭優勢,而不是僅基於用戶於平台上的交易行為來賺取費用。

6.確保客戶受到保護

正如前述所說,加密貨幣平台以為市場結構帶來轉變,有利於非中介模式,不需要額外第三方平台或機構才能進入平台及交易市場。

然而,在這種市場結構中,關鍵的客戶保護措施應該仍然存在。平台提供商或中介機構應制定並披露政策及程序,以確保所有用戶的最佳利益始終受到保護,並將其留給投資人去評估。這將允許投資人根據這些政策及程序的穩健性來選擇平台提供商。

7.確保履行財務責任

如同傳統市場,最大程度地保護用戶資產應是監管加密資產市場的重要原則。

錢包作為儲存加密資產的重要工具,除了確保錢包本身的安全性外,政策制定者還應確保用戶得以實時獲取有關其帳戶級別的訊息。

此外,政策制定者也應確保平台營運商無需依賴平台外資源進行結算及風險管理。

8.確保平台上使用的穩定幣符合適當標準

平台營運商應解釋在挑選平台可使用的穩定幣時的標準。由於穩定幣面臨儲備資產波動及贖回風險,用戶有權了解這些風險會如何影響平台上的交易行為,以及對交易結算的影響。

9.確保網路安全保護措施

近年來,市場監管機構為市場基礎設施​​提供商制定了全面的網路安全要求。政策制定者若非套用已經存在的相關保障措施,便是要求平台提供商制定並披露有關網路安全保護措施的政策及程序。

但對於尚未獲得許可的平台運營商,政策制定者應採取有助於促進國內及全球保障措施標準化的政策。

10.確保反洗錢及 KYC (Know-your-Customer) 法規

當新用戶加入平台時,平台營運尚須執行適當的 KYC 程序,並定期對用戶交易行為進行反洗錢監管。市場營運商也應定期自我審核,並接受其主要監管機構對這些要求的定期審查。

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