〈財報前瞻〉格芯被看好是晶片短缺主要受惠者 料在成熟製程站穩腳步

華爾街估格芯是晶片短缺主要受惠者 未來料將於成熟製程中站穩腳步(圖:AFP)
華爾街估格芯是晶片短缺主要受惠者 未來料將於成熟製程中站穩腳步(圖:AFP)

全球第四大晶圓代工廠格芯 (GlobalFoundries,格羅方德) (GFS-US) 美股周二 (30 日) 盤後即將公布上市以來首份財報,市場預期在晶片短缺下,格芯將公布強勁的財測,並看好未來其將在成熟製程市場站穩腳步。

FactSet 調查的 6 位分析師預估,格芯 2021 會計年度第三季營收為 17 億美元, EPS 為 -0.01 美元,淨損 1990 萬美元。格芯執行長 Thomas Caulfield 先前預估第三季淨利有望達 2.9 億至 3 億美元,遠高於市場預期。

在全球仍面臨晶片供給短缺之際,晶圓代工廠囊括客戶長期訂單,但有別於三星與台積電,格芯主要服務成熟製程晶片的客戶,而成熟製程晶元短缺對於汽車生產至關重要。

花旗分析師 Christopher Danley 認為,格芯透過專注於成熟製程,在快速成長的市場中開闢利基市場。相較於格芯,目前市場龍頭台積電 (2330-TW) 更專注於先進製程市場。

此外,Danley 說,格芯擁有特有的無線技術,將受惠於與高通 (QCOM-US)、博通 (AVGO-US)、科沃 (QRVO-US) 合作,而持續提高該市場代工市占。

格芯自 10 月 28 日掛牌以來,股價已飆升 50%,周一該股上漲 4.83% 至每股 70.54 美元

摩根士丹利也預計格芯將會是晶片短缺的主要受惠者,分析師 Joseph Moore 表示,晶圓代工訂單狀況仍緊繃,預料格芯將公布強勁財測,並看好格芯近期與福特的合作。

Moore 表示,格芯正利用目前實力,不是為了提升業績,而是建立長期知名度。

Jefferies 分析師 Mark Lipacis 認為,格芯將受惠於物聯網,並將其客戶轉變為部分外包的 Fab-Lite 商業模式,這使格芯具有較佳的產業能見度以及定價能力,看好該股將保持較高的本益比。

Lipacis 預計,客戶已預定格芯明年所有產能,2023 年預定率達 94%,明、後年營收額約有 77% 是長期訂單協議,規模約 100 億美元

Cowen 分析師 Krish Sankar 表示,格芯強勁的積壓訂單可能使該公司到 2025 年的毛利率翻倍式成長,並推動 EPS 實現 40% 的年複合成長。

據 FactSet 數據,16 位分析師中有 13 位評等為買入,兩位持有,一位賣出,分析師的平均目標價為 77.41 美元


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