〈兆豐投顧投資展望〉傳產留意兩方向 電子看五大趨勢

兆豐投顧董事長李秀利。(圖:兆豐投顧提供)
兆豐投顧董事長李秀利。(圖:兆豐投顧提供)

兆豐投顧今 (29) 日發布明年投資展望,對於投資布局,在傳產方面聚焦碳中和概念和汽車兩大方向,而電子族群仍有不少可發揮的題材,建議投資人留意半導體、IC 設計產業,以及 5G、Wifi 6 和低軌道衛星等族群。

進入 2022 年後,兆豐投顧認為,傳統產業方面,由於全球供需情勢改變,供應鏈將重組,相關商機也逐步浮現,其中,隨著產能逐漸恢復,晶片缺貨狀況將舒緩,汽車產出攀高,汽車業有望谷底翻揚,而其中的電動車,在各國政府政策支撐下,全球將有超過 20 家車廠規劃電動車上市,依然是趨勢維持高度成長的產業。

另一方面,隨著大國紛紛公佈碳中和的目標計畫與時程,全球將陸續有鋼鐵廠面臨減產或停工問題,有利全球鋼價穩定,同時,由於中國電石法 PVC 占全球產能約 36%,在不符合環保趨勢之下,未來供給勢必受到衝擊,因此,長線看好 PVC 營運發展,而 EVA 為太陽能封裝膜原料,未來需求增長可期。

電子股方面,兆豐投顧指出,終端銷售成長放緩,牽動電子產業鏈的調整,不過,半導體動能已由 Unit growth 變成 Content growth,在整體供需吃緊下,將延續今年漲價趨勢,尤其車用、HPC 等應用帶動,半導體產值預估成長約 10%,看好 8 吋持續吃緊。

而先進製程則是長期帶動電子產業成長的主要動能,隨著明年資本支出持續大幅成長,加上全球擴產,設備股雨露均霑。

而 IC 設計部分,隨著台廠受惠 5G 市占提升和 AI 成長持續加速,需求暢旺。

同時,ABF 載板受惠 HPC 需求強勁,明年維持高速成長,國際各大廠積極擴建 ABF 產能仍難滿足需求,預估至 2023 年仍有 14% 缺口,國內三大載板廠明年獲利成長依舊可期。

至於 5G 在歐美滲透率仍低,明後年毫米波成長加速,尤其今年受缺料所苦,明年缺料將逐漸緩解,在手訂單遞延出貨下,將使成長率加大。

此外,聯網設備中,Wifi 6 占比將超過 70%,有利網通晶片廠營運。

在低軌道衛星部分,隨市場快速擴張,領導廠商 SpaceX 的供應鏈雨露均霑,明年低軌道衛星占營收貢獻將有望明顯成長。

兆豐投顧也提到,外資已連續 2 年賣超台股,合計賣超金額約 1 兆元,打破歷史慣性,顯示外資賣超趨勢成型,不過,台股今年仍續創新高,顯示藉由內資源源不斷投入股市,自然人成交比重上升、週轉率增加、融資餘額升高,內資在台股已扮演決定性角色。


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