〈美股短評〉最新FMS報告預期Fed明年只能升息1.5碼 慢於市場預期的2-3碼

最新FMS報告預期Fed明年只能升息1.5碼 (圖片:AFP)
最新FMS報告預期Fed明年只能升息1.5碼 (圖片:AFP)

據美銀美林 11 月基金經理人調查 (Global Fund Manager Survey,FMS) 顯示,經理人普遍預期 2022 年 Fed 僅能升息 1.5 碼,這與當前市場主流預期的 2-3 碼有著不小的出入。

若利率可以維持著漸進式的低檔緩升,當然對於美股估值的支撐強度,將會更為顯著。

圖片:BofA
圖片:BofA

聯準會升息速率可能低於市場預期,投資銀行摩根士丹利 (Morgan Stanley) 也抱持著相同看法。

隨著通膨升溫,市場普遍預計美國聯準會將被迫加快腳步,提前於明年升息。不過摩根士丹利認為,聯準會將拖到 2023 年第一季,才會首度升息。

摩根士丹利經濟學家 Andrew Sheets 提出兩個主要因素,驅動明年不會升息,包括核心 PCE 通膨預期下滑,以及勞動力參與率上升。他認為,市場最快可能在明年 3 月、最遲於明年 6 月,看到對這些預期的更多支持。

特別在通膨的部分,Sheets 認為,已開發國家的通膨,將在未來幾個月達到頂峰,然後隨著供應鏈正常化和大宗商品價格上漲放緩,而在整個 2022 年下降,讓聯準會有鴿派的本錢。


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