【富蘭克林】多元平衡資產配置 掌握旺季行情

美國十月 CPI 年增率 6.2% 升至 31 年來新高,十一月密西根大學消費者信心指數初值則降至近十年最低,其中未來一年通膨預期升至 4.9%、2008 年以來最高,市場擔心聯準會或被迫提早升息,全球股市高檔震盪。

富蘭克林證券投顧分析,根據彭博資訊月度調查 (11/12),今年年底美國 CPI 中位數預估為 5.8%、高於前月調查的 5.5%,隨著供應鏈問題及缺工問題改善,明年各季季底 CPI 預估值分別為 5.5%、4.0%、3.1% 及 2.6%,有望逐漸趨緩,此外,預期美國通過 5,500 億美元基礎建設法案將帶動更多民間投資與政府支出,經濟學家也上調美國明年各季的經濟成長率預估至 4.3%、4.0%、3.2% 及 2.6%,顯示經濟成長與通膨上行風險並存。雖然近期通膨擔憂甚囂塵上,但物價上漲終將影響消費決策與需求使供需關係回復正常,有助物價與通膨預期逐漸緩和並回到長期預期水準。值此景氣換檔、政策調整之際,採取多元平衡資產配置的靈活彈性策略,將有助在市場波動加大的環境中穩健掌握旺季行情。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 經理人愛德華.波克指出,儘管新冠變種病毒風險猶存,但疫情已不再是主要擔憂,預期全球經濟強健的基本面將可度過供應鏈短缺及中國房地產市場等挑戰,而隨著經濟重啟,勞工逐漸重返工作岡位、旅行意願大幅提升,有助刺激經濟成長也同時推升通膨,而疫情期間的緊急應變措施與超級寬鬆貨幣政策也將隨著經濟回復正常化而收回,但即便政策在未來幾個月將逐步調整轉向,例如在部分經濟體開始實施縮減購債及升息,我們預期全球政策仍將支持經濟復甦,央行亦將維持低利甚至負的實質利率水準,資金條件依舊寬鬆、流動性充足。即便面臨政策轉向與通膨不確定性,預期政府將調整刺激政策方向繼續提供財政支持,例如綠色轉型,整體而言,偏鴿政策將持續,支持我們對經濟前景的樂觀看法。

就投資策略而言,經理人愛德華.波克表示,持續看好股票中長線優於債券的潛在回報機會,偏好風險性資產但採取較為溫和適中的資產配置策略,聚焦提供具吸引力的股利及股利持續成長機會的標的,同時維持適度的現金部位以應對潛在波動,並且持續尋找在市場較悲觀情境發生時能發揮保護功效的資產,投資策略反映市場已多數消化好消息,但政策轉向過程中的潛在風險則仍未完全體現。

基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動,投資人於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。本基金之配息來源含股息收益,配息也可能從基金資本中支付。境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制,視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準,惟配息發放並非保證,配息金額並非不變,亦不保證配息率水準。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站 (http://www.Franklin.com.tw) 查閱。 基金轉換若涉及不同計價幣別基金之轉換,轉入之基金以申請轉換當日之淨值計算。報酬率資料來源均為理柏資訊、原幣計價。基金過去績效不代表未來績效之保證。本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】。投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用 (含分銷費用) 已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站 (http://www.fundclear.com.tw) 下載,或逕向本公司網站 ( http://www.Franklin.com.tw ) 查閱。