虧損擴大 消費者不買單 超越肉類遭小摩大砍目標價 重挫逾13%

虧損擴大 消費者不買單 超越肉類遭小摩大砍目標價 重挫逾13% (圖片:AFP)
虧損擴大 消費者不買單 超越肉類遭小摩大砍目標價 重挫逾13% (圖片:AFP)

超越肉類 (BYND-US) 週四 (11 日) 股價重挫逾 13% ,摩根大通分析師將其目標價砍至華爾街低點,理由為該公司第三季虧損大於預期。

分析師 Ken Goldman 維持減持評級,但將目標價自 79 美元下調至 54 美元。

雖然 Goldman 樂觀看待植物肉品類別的未來,以及超越肉類的長期成長潛力,但他表示,該公司近期業績令人擔憂。

Goldman 寫道:「由於獲利能力面臨壓力,而且我們認為華爾街的估值仍然過高,所以保持減持是合理的。」

超越肉類週三公布第三季虧損 5480 萬美元,或每股虧損 87 美分,不僅較去年同期淨虧損的 1930 萬美元或每股 31 美分擴大,也遠遜於分析師預期虧損的 2340 萬美元或每股虧損 38 美分。

超越肉類週四大跌 13.28%,收每股 81.93 美元,刷新 52 週低點。

摩根大通的 Goldman 指出,該公司可能也難以吸引消費者青睞,因為其成長趨勢落後整體居家食品類別的成長率。

他說:「管理層在財報電話會議結束時承認,大部分問題都是由需求低迷造成的,而不是因為供應限制,儘管供應面也或多或少有影響。」

在電話會議上,執行長 Ethan Brown 暗示,需求問題是短期的。

超越肉類的財報引發了分析師一連串調整。Bernstein 分析師 Alexia Howard 調降該股評級,自 「超越大盤」降為「符合市場表現」,目標價則自 130 美元調降至 100 美元。

William Blair 分析師 Jon Andersen 將其 2021 年 Ebitda 估值調降 5000 萬美元,降至虧損 8000 萬美元、銷售額 4.74 億美元。

Andersen 的看法較摩根大通的 Goldman 樂觀一些,他維持「符合市場表現」的評級、目標價 94.48 美元。雖然該公司國內零售渠道銷售仍然低迷,但 Andersen 認為近期的痛苦將能導向長期的收益。

「我們的論點是,鑑於其龐大的潛在市場、卓越的植物性肉類產品以及潛在的品牌建設和規模,超越肉類有潛力實踐其獨有的財務和社會效益。」

BTIG 分析師 Peter Saleh 表示,分析師現在正在關注超越肉類和麥當勞 (MCD-US) 合作後的表現,麥當勞即將在歐洲推出 McPlant,且麥當勞先前表示,計劃在美國 8 個地點測試 McPlant,倘若全美推廣,可望產生 2 億美元的額外營收。 

超越肉類還宣布與必勝客和塔可鐘母公司百勝 (Yum! Brands) (YUM-US) 和百事可樂 (PEP-US) 的產品研發計畫,這可能會增長長期樂觀情緒。


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