分析師:隨著6年熊市結束 航運股被嚴重低估

分析師:隨著6年熊市結束 航運股被嚴重低估 (圖片:AFP)
分析師:隨著6年熊市結束 航運股被嚴重低估 (圖片:AFP)

週五 (29 日) 航運分析師 J Mintzmyer 表示,隨著 6 年熊市結束,航運股被嚴重低估。

全球貨櫃航運供需瓶頸持續延燒,隨著假日購物旺季接近以及疫情影響,供應鏈瓶頸變得更加慘烈,缺工、塞港問題持續。美國貨運代理和報關經紀商 Flexport 先前表示,在港口的數百台起重機中只看到大約 7 台在緩慢的運行,碼頭已經堆滿貨櫃,因此沒有空間容納來自船上的還是陸地的新的貨櫃。

全球貨櫃航運供需瓶頸持續延燒 (圖片:AFP)
全球貨櫃航運供需瓶頸持續延燒 (圖片:AFP)

Value Investor"s Edge 航運分析師 J Mintzmyer 指出:「港口基礎設施和整個供應鏈 (包括卡車和司機) 已經連續十年投資不足,美國僥倖逃脫了好幾年,但現在人們幡然醒悟,意識到我們面臨著一個嚴重的結構性問題。」

J Mintzmyer 提到:「如果港口得到適當升級,鐵路交通、卡車狀況改善,那麼我們可以期待明年假日購物季更加平穩,理想的情況下,到 2023 年將看到一個平穩的 (航運) 系統。」

J Mintzmyer 特別指出:「航運股被嚴重低估,而且還沒有在已簽署 3 至 5 年租賃合約消息中定價,坦白說,即期匯率已不重要了。」

J Mintzmyer 看多以色列一家全球性貨櫃航運公司以星航運 (ZIM-US),公允價為每股 70 美元。

J Mintzmyer 分析:「預估以星第三季每股純益 (EPS) 為 10-12 美元,第四季 EPS 約為 11-15 美元,每週產生約 1 億至 1.5 億美元的自由現金流,該公司將支付其 2021 年獲益的 30-50% 配發股息,而該公司目前股價僅為 50 美元,太瘋狂了!」

J Mintzmyer 期望供應鏈瓶頸在明年 2 月能有所緩解,接下來的一年可能會有一個更平穩的 2022 年假日購物季,儘管高運費很有機會會持續下去。

J Mintzmyer 預計:「就平均運輸成本和利潤而言,太多人錯誤地認為 2012 至 2018 年航運業表現正常,但錯了!我們經歷了貨櫃船連續 6 年的熊市,美國人已習慣不現實的廉價運輸成本,全球運輸公司無休止的虧損以補貼他們。」

他直言:「但現在,那個時代已經結束了!」


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