遠端工作趨勢不減 UCaaS市場遭低估 小摩:Zoom成長將加速

遠端工作趨勢不減 UCaaS市場遭低估 小摩:Zoom成長將加速  (圖片:AFP)
遠端工作趨勢不減 UCaaS市場遭低估 小摩:Zoom成長將加速 (圖片:AFP)

摩根大通認為 Zoom (ZM-US) 成長將反彈,週五將其股票評級自「中立」調升至「加碼」,激勵 Zoom 股價上升 1%。

摩根大通強調,由於擔心 Zoom 成長放緩,以及微軟透過 Teams 和 Teams Calling 搶奪占佔率的能力,其 UCaaS(統一通信即服務)市場一直被重新評低。

但現在摩根大通分析師認為,由於企業越來越適應視訊協作工作,持續移轉至雲端的趨勢正令 Zoom 受益。 

摩根大通報告寫道:「我們看到大型企業更加關注 UCaaS 平台,因為這些平台可以將視訊、通話、聯絡中心、CPaaS、聊天 / 任務管理等結合起來。」

摩根大通認為,Zoom 第四季成長將觸底,但市場現在已經將這一點反映在價格上了,因此風險 / 回報看起來更具吸引力。

摩根大通補充說:「經過幾次更艱難的同期比較後,我們預期 Zoom 的成長將趨於穩定或重新加速,最終引導出多重擴張。」

摩根大通對 Zoom 的股票目標價為 385 美元。Zoom 週五上漲 2.80 美元或 1.02%,收每股 277.58 美元。今年迄今 Zoom 股價下跌約 16%,今年 2 月以 444.51 美元股價觸頂。

由於疫情期間大眾困於家中,遠程工作者激增,令雲端會議平台 Zoom 取得驚人的成長。2021 財年營收大增 326% 至 26.5 億美元以上。7 月底止的最近一季營收年增 54%。

然而,隨著疫情受到控制,大眾返回辦公室和校園,Zoom 用戶成長預計也將正常化。該公司預期 2022 財年營收年增 50% 以上,至略高於 40 億美元的水準。

財務長 Kelly Steckelberg 今年 8 月曾表示,Zoom 的成長將開始正常化,「尤其是與前所未見的去年同期成長相比時更明顯。」

與摩根大通一樣,Stifel 分析師 J. Parker Lane 也認為,即使 Zoom 的成長自疫情高峰放緩下來,但他仍對其前景抱持信心。

由於 Zoom 很難與去年輝煌時期相比,Lane 本月稍早表示,市場關注焦點移轉至該公司新推出的產品 (如 Zoom Phone 和 Zoom Events) 能否擴大公司的成長軌道。

從功能的角度來看,Zoom 在視訊會議領域仍明顯領先於微軟 (MSFT-US) 的 Teams、思科 (CSCO-US) 的 Webex 和 Verizon (VZ-US) 的 BlueJeans。

摩根大通報告指出,近期 Zoom 發布的數據顯示,新用戶人數持續增加,「針對註冊 13 個月以上的用戶,流失率已經較歷史水準改善,意味產品改善且功能提升,增加有視訊通話持續需求用戶的黏性。」


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