縮表+通膨亂流股債平衡基金成資金避風港 今年規模增逾3成

縮表+通膨亂流打亂股債市多頭走勢。(圖:AFP))
縮表+通膨亂流打亂股債市多頭走勢。(圖:AFP))

聯準會縮表與通膨升溫使得金融市場劇烈震盪,股債兼具的股債型基金成為資金避風港,根據投信投顧公會統計,跨國投資股債平衡組合型基金今年來的規模增幅高達 30.58%,下半年來的成漲幅度也達 10.17%。

以基金規模來說,即便 8 月以來市場震盪逆風,跨國投資股債平衡組合型基金單月規模仍維持正成長,推升整體基金規模截至 9 月底來到 1181.89 億元。

保德信投信表示,跨國投資股債平衡組合型基金因為採取股債各半的投資策略,透過多元持債與參與股市投資兩大優勢,不僅能掌握股債市場的投資契機,又因為債券部位讓基金具有攻防兼具特色,因此不論市場景氣循環走向哪一個階段,該類基金都能藉由調整股債比率來因應。

保德信多元收益組合基金經理人莊禮菡指出,近期的市場波動,主要是對於通膨的隱憂,隨著各國經濟接棒復甦,市場普遍認為聯準會縮表時間點可能落在 11 月到 12 月期間,升息則要等到 2022 年底才有可能。

但要注意的是,近期供需失衡的缺櫃塞港,以及產業供應鏈中斷現象,不僅加深通膨壓力,急速走揚的長債殖利率,亦加深逆風因子,使近期市場波動幅度擴大。

莊禮菡表示,目前全球經濟仍朝良性發展,以美股企業為例,美國第三季的企業財報可望為市場注入暖流,根據 Refinitiv 的預估,S&P500 企業第三季盈餘可望較去年成長近三成之多,顯示成熟國家已走出疫情陰霾,邁入強勁復甦,不僅將帶給企業基本面強力支撐,債券價值也將同步提升。

針對股債投資配置,法人建議,股票宜著重於成熟國家股票資產,債券配置部份則可以全球高收債為主,新興市場債為輔,並少量配置全球投資等級債,強化整體投資組合波動控管。


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