航運股資金比重大降 市場資金流向透露航海王危機

航運股資金比重大降 市場資金流向透露航海王危機。(圖:shutterstock)
航運股資金比重大降 市場資金流向透露航海王危機。(圖:shutterstock)

歷經了八月份 1395 點的修正,台北股市在八月結算過後再次上演逆轉秀。除了在 8 月 20 日 16248 的低點過後,大盤指數至今合計最大漲幅 1292 點,週線圖上也出現了今年繼五月份因為 COVID-19 疫情惡化的閃崩走勢後,再一次出現「二連黑再二連紅」的V轉秀。市場投資人驚見多頭力道強勁的當下,時序進入九月的第三季季底,更是讓市場資金的流向已在本週出現顯不同的變化。

姑且不論大盤先大跌再大漲,行情已在季線扣抵連續五個交易日呈現橫向整理,本週 9 月 2 日 (四) 與 9 月 3 日 (五) 連續兩個交易日,盤中皆看到電子資金比重突破六成,其中半導體資金比重更是連日高達 45% 與 49.19%。對比航運類股的資金比重連日不及兩成水準,昔日航海王的風光,明顯已被近期走揚的晶圓雙雄取代。與其說是台北股市回歸常軌、由半導體產業來領頭,不如說是景氣循環屬性的航運類股,要留意股價是否早已領先看到高峰。

一如八月初提醒投資朋友的一句:『七月營收超猛又如何?抄底貨櫃三雄小心摸到大白鯊』。分析文的內容即特別強調,股價是否反應財報數字的利多,得要法人與大戶實際的動作才算數。整整一個月時間過去了,貨櫃三雄不論是扮演航海王指標的萬海 (2615-TW),或是七月營收年增 1.68 倍,累計前七個月合併營收 2357.99 億已超越去年一整年的長榮 (2603-TW),外資的持股部位明顯不增反減。打從 7 月 7 日高點 234.5 元當天開始,將近兩個月融資餘額不減反增的 陽明 (2609 -TW),更是明顯無法得到市場外資的青睞。統計至本週 9 月 3 日 (五) 為止,最近五日外資買超第一名的聯電 (2303-TW)(142,047 張),以及買超第三名的台積電 (2330-TW)(54,623 張),貨櫃三雄的長榮 (2603-TW) 則排名外資賣超排行榜的第六名 (25,148 張)。

陳俊言分析師製表
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即便是貨櫃三雄至今皆已超過一個月不再破低,但八月初已跟大家談到,長榮、陽明、萬海中期命運共同體的表現恐怕將進入一段整理期。即便反彈攻勢真的出現了,只要收盤不足以站上強勢整理表態的關鍵價,逢高操作應以收回資金 (棄船逃生) 為先。而且以技術線型「調整週期至與大盤同步」來思考,接下來的第三季季底,貨櫃三雄洗籌打底的位置,也許會在市場普遍預期之外的半年線 (120MA) 扣抵值。

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