隨中國股市慘摔 新興市場本周回吐今年以來漲幅

隨中國股市慘摔 新興市場本周回吐今年以來漲幅(圖:AFP)
隨中國股市慘摔 新興市場本周回吐今年以來漲幅(圖:AFP)

中國股市的大幅下跌,導致新興市場股票本周抹去了年內的所有漲幅,對於市場是否有望止跌回升,也成為辯論焦點。

據《彭博》報導,MSCI 新興市場指數周一 (26 日) 下跌 2.4%,2021 年迄今的走勢轉為下跌,這一指數有三分之一以上權重在中國,因此周一的大跌受創嚴重,策略師們對前景存在分歧。

波士頓 State Street Global Markets 資深多元資產策略師 Daniel Gerard 表示,與新興市場相比,他們更看好已開發市場,他對東南亞尤其看壞,因為疫情正為企業帶來壓力。

新興市場股票曾是全球經濟增長樂觀的晴雨表,但自 2 月份以來已回吐 12% 的漲幅,原因是人們猜測疫情死灰復燃和流動性限制,將壓低企業收益。相較之下,美國和英國等國較高的疫苗接種率和經濟重新開放,提振了已開發市場股市,今年 MSCI 已開發市場指數上漲了 15%。

(圖表取自彭博)
(圖表取自彭博)

近期的焦點,更放在中國逐步擴大的監管行動,加劇了人們的憂慮。

摩根資產管理全球多資產策略主管 John Bilton 說:「現在轉回新興市場股票還為時過早,特別是聯準會最近的政策轉變,為美元提供了一些短線支撐。」

馬來西亞和菲律賓股市今年的表現在全球墊底,東南亞仍在應對疫情的反撲。而在中國,互聯網股指數自 2 月份見頂以來,市值已蒸發超過三分之一。

在此背景下,新興市場股票繼續走低。發展中市場指數的遠期本益比為 1​​3 倍,相對於已開發市場指數而言,比其 5 年平均水準低兩個多標準差。

(圖表取自彭博)
(圖表取自彭博)

儘管如此,還是有人預計新興市場最終會跑贏全球。

聯博駐紐約基金經理 Morgan Harting 認為,許多新興市場會被視為尚未完全消化的周期性復甦的參與者,權重很高的大型科技股,有望再受到關注。他預計,隨著一些監管顧慮得到澄清,中國科技股有望再獲分析師青睞。

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