【百達投顧】2021年第三季市場展望

※來源:百達投顧

由於全球疫苗接種加速,歐美陸續於6月迎來解除封鎖的好消息,全球經濟正以穩健的速度擴張,成熟國家為主要的成長動能。我們也從中間看到許多經濟基本面好轉及政策推動的現象,包含:

內需取代出口:在歐洲,隨著歐盟推出疫苗接種計劃和企業重新開業的步伐加快,經濟狀況正在迅速改善。歐元區國家將很快開始從 7,500 億歐元復甦基金中獲得資金,進一步改善該地區的前景,預計今年和明年的 GDP 成長將至少提高 0.2 個百分點。雖然中國經濟成長在強勁反彈後降溫,但新興國家的經濟動能正在趨於平穩,我們認為內需將取代出口成為全球經濟成長的主要推動力,進而推動零售銷售和固定資產投資。

房市數據強勁:自 2008 年金融危機以來,我們團隊觀察到美國的建設不足,房地產市場存在潛在的需求,而建材材料木頭將因此受惠。加上疫情的因素,居家辦公成為常態,(下圖一)NAHB 房市信心指數也攀升至新高,刺激民間建築業對木材的需求。

減碳承諾加碼:在 2021 年 4 月的全球氣候峰會中,主要大國陸續做出 2050 年碳中和等中長期目標,如美國承諾至 2030 年將排放量減少 50% 以上、歐盟將在 2030 年減少 55% 的碳排放量等。今年 5 月中,國際能源署(IEA)首次發布「全球能源產業至 2050 年實現淨零碳排放的路線圖」報告中亦指出 (圖二),全球政府在過去 3 年所宣布的淨零碳排放承諾正顯著加速,已涵蓋全球 GDP 和二氧化碳排放量約 75%,其中已立法佔 20%。預計隨著政策陸續施行,環保能源產業將會吸引資金回流,股價回升潛力大。

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