Fed聲明改變投資風向 貨櫃漲價效應漫延到這些族群

萬寶投顧分析師王榮旭指出,Fed 結束兩天的利率會議,宣布升息時間最快從 2024 年提前一年到 2023 年。Fed 的鷹牌言論並沒有造成股市太大衝擊,因為今年股市已經多次反應提前升息的疑慮,如今只是符合市場期待,反而有利空鈍化的情況。

Fed 也預測,美國今年經濟成長將從原本估計的 6.5% 上升至 7%,反應疫苗大量施打之後,美國經濟解封的速度加快。下半年通膨升溫、經濟成長並存,這也是貨櫃運價與油價齊步上漲的原因。

第三季歐美經濟解封,廠商加速回補處於 30 年低點的庫存,讓運價居高不下,亞洲疫情復燃加重缺工塞港的問題。上周運價指數再創新高,7~9 月即將進入北美貨櫃運輸旺季,運價加恐怕會進一步上漲,這是推動貨櫃三雄繼續上漲的動力。

萬寶投顧分析師王榮旭強調,貨櫃輪利多不斷,唯一的利空是漲多。5 月我在專欄推薦跌回 80 元以下的萬海 (2615-TW) 短短一個月翻倍大漲,本周已經見到 200 元以上,創下新天價,股價漲多震盪難免。

萬海今年多艘新船下水,剛好遇到運價音效最好的時候,不同於陽明 (2609-TW) 與長榮 (2603-TW) 不少船隻已經綁定長約,無法立即獲得運價大漲的好處。萬海從 3 月起大增最肥的美洲航線,受惠美國經濟解封程度高,業績越來越有有看頭。

此外,萬海股本只有長榮的二分之一,大股東與法人持股接近九成,在外流通的籌碼少,成為股價大漲的優勢。未來傳產如果還有行情,業績最好的貨櫃必然還是領頭羊,而籌碼僅次於萬海的陽明,有較大的補漲空間,後市值得追蹤。

萬寶投顧分析師王榮旭表示,第三季歐美經濟解封,人民外出活動與實體經濟與大幅增加,促使油價大漲。6 月以來專欄分析,歐美與中國等三大車用市場正快速復甦,效應已開始顯現在股價上面。

全球車用 MCU 委外製造有六、七成由台積電 (2330-TW) 代工,台積電第二季支援車用晶片之後,第三季車用晶片短缺情況將大幅改善。這不僅推升台積電 6 月營收挑戰新高,也等於解封了車用市場。

而台積電等晶圓代工等調度產能生產車用晶片,對上游矽晶圓材料廠環球晶 (6488-TW) 與合晶 (6182-TW) 拉貨,但環球晶偏重 IC 與記憶體終端應用,在車用市占不高;合晶主攻重摻矽晶圓,矽因為具有低阻抗的特性,常用在 MOSFET、二極體以及 IGBT 等車用與工業應用。

萬寶投顧分析師王榮旭指出,合晶是全球重摻矽晶圓第三大供應商,主要客戶包括意法、英飛凌、安森美與威世等車用半導體大廠,第三季受惠歐美與中國汽車市場復甦程度相當高,目前產能已經供不應求,不排除下半年再調漲價格。

另外,被動元件龍頭國巨 (2327-TW) 積極切入車用,併入全球鉭質電容第一大廠基美,又與鴻海集團結盟擴大車用出海口。鉭質電容大量應用於車用,而基美在鉭質電容市占達 35%,在市場復甦之下,國巨受惠程度高,估計今年 EPS 45 元,明年上看 53~55 元。同集團的同欣電 (6271) 與凱美 (2375-TW) 身價也會跟著水漲船高。

同欣電車用 CIS 產能吃緊,今年 EPS 上看 12 元;凱美生產鋁質電容,也是電動車發展關鍵,過去沒有供應鴻海相關零組件,透過國巨與鴻海策略合作,凱美打進鴻海近 10 個次集團,今年鋁質電容供不應求,加上拉貨效應顯現,5 月營收連續三個月創下新高。

萬寶投顧分析師王榮旭強調,東南亞疫情復燃,恐造成鋁電供應更加吃緊,凱美下半年業績看好,全年 EPS 上看 8~10 元,後市值得追蹤。受限篇幅,還有更多的個股分析,會在 LINE 粉絲團與讀者分享。立即免費加入王榮旭粉絲團,可獲更多資訊分享。

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