美CPI攀升通膨隱憂蠢動 72%經理人仍認為只是短期現象

美CPI攀升引發通膨疑慮,聯準會屆時是否縮減購債規模引發市場關。(圖:AFP)
美CPI攀升引發通膨疑慮,聯準會屆時是否縮減購債規模引發市場關。(圖:AFP)

美國 CPI 數據引發市場對通膨的隱憂,但從 6 月美銀美林經理人調查報告顯示,72% 經理人認為通膨只是暫時現象,64% 經理人認為未來 12 個月通膨仍將繼續走高,較上個月的調查減少 19 個百分點,63% 經理人認為聯準會可能在 9 月利率決策會議時,釋出縮減購債訊號,平均而言經理人認為,美國將會通過 1.7 兆美元的基礎建設計畫。

美國 5 月 CPI 與核心 CPI 年增幅分別達 5%、3.8%,分別創下 2008 年 8 月及 1992 年以來最大增速,讓通膨議題再度浮上檯面。

調查指出,76% 經理人預期,未來 12 個月經濟成長與通膨將高於過去平均水準,較上月增加 7 個百分點,75% 經理人預期未來 12 個月全球經濟將更為強勁,48% 經理人認為全球經濟進入中期循環,68% 經理人則預期 2024 年之前將不會看到衰退。

資產配置方面,61% 經理人表示將淨加碼股票,較上月增加 7 個百分點,9% 經理人淨加碼現金,則為去年 10 月以來的最高比重,整體現金配置比重較上月減少 2 個百分點,降至 3.9%。

隨著經濟持續復甦及有序重啟,經理人持續轉進銀行、工業、原物料及科技產業,轉出公用事業及必須消費品產業,銀行產業獲高達 30% 的淨加碼,蟬聯第三個月獲淨碼幅度最高。此外,科技業獲淨加碼幅度則由上月的 11% 大幅提升至本月的 22%。

調查同時指出,當被問及未來 6 個月 S&P500 指數可能的修正幅度時,10% 經理人認為修正幅度將低於 5%,47% 經理人則認為修正幅度將低於 10%。

在最擁擠交易及最大尾端風險方面,26% 經理人認為做多商品為最擁擠交易,另各有 21% 認為是做多比特幣及科技。而通膨與聯準會縮減購債,則並列本月最大尾端風險之首,比例各為 30%,資產泡沫、新冠疫情及中國經濟降溫則分別為 15%、10% 及 2%。


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