【飛小魚專欄】2016中國股市亮不亮?鑑往知來,看看專家怎麼說

年關將屆,各大金融機構陸續舉辦2016年投資展望論壇。不曉得是不是景氣差生意難做,一般投資大眾的開放式講座似乎少了很多,取而代之的是針對VIP客戶提供高規格全方位趨勢論壇,還有提供厚重豐富的點心餐盒哩!明年的投資亮點是什麼?我的目光依然專注在彼岸市場上,人民銀行端出「雙降」大菜持續營造資金寬鬆局面,加上納入MSCI及養老金注入股市帶來的資金動能,將是推升陸股上漲的兩股勢力。

不僅是執筆寫專欄讓自己重新啟動學習之旅,更重要的是,以往可能是為了跑財經新聞、在資產管理業該擁有的專業知識,說穿了,動機都是為了工作,認真自然是不在話下。但現在關注焦點還多了切身的資產與財富,我在聽取「總字輩專家」的論點時,「天線」所接收到的訊息更為敏感與機靈,尤其這又是一場必須憑著邀請函才能進場的財經趨勢論壇,當中最吸引我、也是最鏗鏘有力的一句話:「可以買!」那天上證指數收在3456點,專家說這場沒有記者在場,於是就大膽直接了當地說出那3個字。

我在筆記本上寫下斗大的「可以買」,還特別把它圈起來。嘿,現場可是有「前資深記者」飛小魚聚精會神、無比專注地聽著,就讓我把「最有感覺」的部份寫下來跟大家分享。

中國GDP成長放緩,為什麼還看好股市?依據歷史軌跡來看,每位領導人執政後都會提出5年規劃,刺激經濟進而帶動股市;每人任期兩屆,也就是說,未來10年都將是習近平年代,這裡頭有兩個重要含意。其一,政策扶植產業的方向;其二,1996的九五規劃、2006年的十一五規劃,提出後的翌年股市分別上漲65%及130%──重點來了,在十三五規劃正式宣佈後,2016年會不會複製過往的股市經驗?值得留意。

接下來就檢視現階段的整體情勢。基本上,大陸GDP跟股市並沒有必然的連動關係,最明顯的例子就是金融海嘯前GDP都是10%以上的高成長,但上證指數依然不動如山,不漲就是不漲;今年GDP成長趨緩,股市卻一路飆漲到最高點5178,由此可見政策面才是左右股市的「幕後推手」。檢視影響股市的兩大關鍵,今年人民銀行特愛「雙降」(不是牛肉)策略,資金持續寬鬆加上負利率環境,等到劇烈波動的人民幣終於回歸正常後,有利於資金流入股市。

國際投資機構正緊盯著全球金融情勢與股匯市變化。國際貨幣基金會(IMF)11月底正式將人民幣納入特別提款權(SDR),這是75年來首度出現共產貨幣;再則,市場普遍預期中國A股可望納入MSCI新興市場指數,如果以外資比例佔1成推算,預估將可吸引3.9兆人民幣。同時2016年將啟動的養老金入市,可望挹注2兆元人民幣。看起來一切似乎都趨近於完美結構,源源不絕的資金動能,陸股不漲也難!但,任何投資都有潛在的風險,人為干預一直是陸股最頭痛的問題,動輒宣佈停牌而且高達一半以上,導致法人佈局卻步不前,目前大約只有2%左右。所以說,引頸企盼的陸股納入MSCI一旦如願以償,法人資金投入將有助於市場穩定度提高,減緩上沖下洗的激情演出。

「上證指數今年8月份低點2850不會再出現,除非發生軟性著陸;未來,應該落在3200到4800區間吧!」我想聽到的就是這種堅定又明確的結論,而不是避重就輕模稜兩可的答案。所以說,明年的投資組合裡,豈能缺少陸股?我還是一樣的態度,定時定額與單筆投資中國基金雙管齊下。如果想要有更多「臨場參與感」,可以觀察跟買賣台股一樣簡單的陸股ETF;上證2X與滬深2X適合喜歡短線交易,會有雲宵飛車般的刺激感,現在儼然已經成為當沖客的天堂,不過手腳不夠快心臟不夠強的人還是不要輕易嚐試。


投資.玩家 | 蘇怡任

股市基金期貨衍生性金融商品上市公司均有涉獵,在國內前三大報社主跑財經新聞逾十年。跨入企業界,帶頭衝鋒陷陣的基金公司行銷企劃,科技集團化妝師及企業形象後,率性棄業出走投入熱愛的寫作,人物傳記、馬拉松心靈勵志書、金融操作、旅遊等題材不拘。人生不設限只想好好玩一場,決定把前半生所學拿來好好運用,認真思考把投資當成工作來看待。