【鍾國忠專欄】創造眾多歷史紀錄的5月台股

(一) 月成交量正式突破 10 兆大關

台股的 5 月很精彩,創造許多驚人的數字與種種情況,就讓我們來回顧。

首先是台股交易量,集中市場 4 月創造成交量 8.52 兆元新高後,5 月份在 5/28 正式突破 10 兆元大關,光一個月成交量就超過 2020 年 Q1 整體交易金額 9.4 兆元,而 10 兆有何意義?它代表 5 月平均日成交量至少達 5000 億元以上,創造一個重要的里程碑!

(二) 回顧 5 月 10 大現象

除了月成交量突破 10 兆大關外,還有哪些特別的情形?以下將從二大方面來扼要分析:

1. 政經環境:

(1) 疫情爆發,確診人數暴增,累計已達 4 位數,《彭博》近日公布最新全球「防疫韌性排名」(The Covid Resilience Ranking),台灣更從 4 月的第 5 名降至 15 名,而原居首位的新加坡也倒退 1 名,讓紐西蘭重返冠軍寶座。

(2) 因疫情的影響,1931 家上市櫃及興櫃公司破天荒延期股東會,均延到 7/1~8/31 重新召開。

(3) 五天二度無預警全台分區大停電,另外還有缺水的問題,這也是過去少見的現象。

2. 股市變化:

(1) 量價表現不同步調:量能創新高突破 10 兆,但同月份指數卻沒創新高,因為本波 17709 點高點發生在 4 月份。

(2) 單日指數大變化:國內疫情急速升溫,引發市場恐慌性下殺,5/12 當天在台積電盤中重挫逾 9% 下,台股加權指數一度崩跌 1417.86 點,創史上盤中最大跌點。另外,因外資 5 月中旬當周瘋狂抄底台股買進 635 億元,5/18 加權指數及櫃買指數大漲 792.09 點及 7.84 點,雙創史上最大漲點,不過,漲幅 5.16% 並未打破過往紀錄,這部分因絕對指數處較高位置,所以容易超越過往指數漲跌的點數。

(3) 市場冷熱度變化快:冷熱度可從成交量來說明,5 月份最大量在 5/12 的 7828 億元,最低量在 5/18 的 4146 億元,兩者相隔不到一周時間,但高低成交量差距高達 3682 億元,這也是前所未見。

(4) 疫情與股市各走各的路:5 月疫情緊繃,因此見到 5/12 大跌 680 點,當天也出現成交量 7828 億元的高套牢量,但這部分已在 5 月底前被克服,國內疫情不穩、股市卻還相當熱絡,從過往經驗來看相當罕見,去年股市低檔可因市場期待全球寬鬆貨幣政策救世而上漲,但現在國外疫情即將解封,出現部分認為 QE 要退場的聲浪,呈現二個截然不同的現況。

(5) 股王換人當:4 月底股王大立光收盤價 3110 元,矽力 - KY 收盤 2925 元,兩者相差約 6%,經過一個月後,矽力 - KY 股價不僅超越大立光,且兩者相差約 20%,股王位置正式由矽力 - KY 所取代,也代表長期市場看重的光學產業,轉到跟 5G 與伺服器等產業有關。

(6) 類股比重:首見航運股成交比重相當於電子股,5/24 航運類股資金占比 37.28%,電子類股資金占比約 37.33%。

(7) 高交易量卻沒電子股參與:5 月成交量突破 10 兆,在前 10 大權重股走勢,竟沒見到電子權重股的股價創新高,反而僅富邦金、國泰金與中鋼等非電子公司創新高價,在成交量如此大的環境下少了電子參與,也顛覆過往股市所未見的現象。