商品大牛市 哪些投資方向可以戰勝通膨

商品大牛市 哪些投資方向可以戰勝通膨。(圖:AFP)
商品大牛市 哪些投資方向可以戰勝通膨。(圖:AFP)

今年明顯是大宗商品的牛市,包括銅、鋼鐵、黃豆、造紙與天然氣皆持續飆漲,帶動相關族群類股強勢表現。市場分析師建議,受惠漲價題材的企業可從四大方向挑選布局。

21 世紀以來,全球大宗商品有過三輪繁榮上漲時期,但漲價原因各異。第一輪處於 2001~2008 年,漲價時間最長,主要由全球需求帶動;第二輪是 2009~2001 年,價格上漲最快,主要受金融危機後的刺激政策與流動性推動;第三輪最為目前投資人了解,發生在 2016~2018 年,主要受美元弱勢與需求改革拉抬。

而這輪商品牛市邏輯很簡單,是受疫情後需求復甦與全球央行大放水所帶動,連股神巴菲特在股東會上都說看到非常大幅的通膨。

目前大宗商品的上漲動能仍在強化中,短期內可能難以判斷轉捩點,市場分析師建議,在萬物皆漲的時代,可掌握四大方向挑選題材類股布局。

  1. 直接受惠大宗商品漲價的上游行業,如採掘、鋼鐵、有色金屬。
  2. 中游具備良好議價能力、能夠順利轉嫁成本的行業,如建築材料、國防軍工、機械設備。
  3. 下游受漲價影響較小且受惠需求恢復的行業,如食品飲料、家用電器、休閒服務。
  4. 在通膨向上的升息預期中受益的銀行股。

另一方面,工業服務、設備製造、科技類行業的獲利能力將受到漲價衝擊,股價表現較為震盪。


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