4月利率會議在即 華爾街:可能釋出近期最樂觀展望 縮減購債線索再等等

4月利率會議在即 華爾街:可能釋出近期最樂觀展望 縮減購債線索再等等(圖:AFP)
4月利率會議在即 華爾街:可能釋出近期最樂觀展望 縮減購債線索再等等(圖:AFP)

聯邦公開市場委員會 (FOMC) 4 月利率會議下周三 (28 日) 即將登場,市場估聯準會 (Fed) 很有可能會釋出近一段時間內最樂觀的展望,但保持寬鬆政策不變,下半年才會釋出縮減購債的消息,並有機會提前升息。

這幾次會議以來,聯準會屢次表示美國經濟正在快速復甦,不過仍未達到央行目標,因此不會輕易收緊貨幣政策。儘管聯準會多次打預防針,市場起初並不領情,認為在經濟數據持強勁下,將面臨通膨壓力,進而驅使聯準會提前升息或縮減 1200 億美元的每月購債規模。

嘉信 (Charles Schwab) 的交易、衍生性商品副總 Randy Frederick 表示:「市場終於接受他們的論調。經濟展望很不錯,只要聯準會繼續把腳踩在油門上。聯準會提供的流動性推動經濟復甦,等到決定撤回,將是一大挑戰。」

市場預估聯準會可能不會在 4 月釋出改變政策的線索,但凱投宏觀 (Capital Economics) 美國資深經濟學家 Andrew Hunter 認為,聯準會這次有機會釋出更樂觀的經濟樂觀展望,且很可能是近期最樂觀。 

聯準會主席鮑爾最近接受 CBS 訪問時表示,經濟復甦已進入「轉捩點」,但勞動力市場仍需持續看到進一步進展。Brown Advisory 固定收益主管 Tom Graff 認為:「鮑爾曾表示接下來將釋出縮減購債消息,他將等到最後一刻才會亮出來手中的牌。」

聯準會計畫在升息前減少債券購買,以創造靈活性,而 Graff 懷疑 Fed 本月拋出減債線索的可能性。華爾街目前非正式共識認為,鮑爾很可能會在今年夏天開始討論逐漸收緊購債規模,期望年底前讓債券購買量溫和下降。

高盛經濟學家 David Mericle 預估,聯準會將在今年下半年某個時間點暗示減碼購債,並於 2022 年初實施,每次開會刪減金額將為 150 億美元。2014 年啟動的減碼為每次開會 100 億美元

Mericle 表示,儘管經濟復甦快,但現在暗示減少購債為時過早。花旗經濟學家 Andrew Hollenhorst 則認為,若聯準會決定今年開始縮減購債,2022 年下半年可能將會升息。

CME FedWatch 工具顯示,預估聯準會 4 月將升息機率為 2.8%,市場預估 2022 年底,聯邦資金利率將攀升到 0.23%,較目前上升 16 個基點,2023 年底達 0.42%。


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