彭博:中國創紀錄的GDP成長下 製造業驅動的復甦受限制

中國國家統計局公布第一季 GDP 數據,寫下創紀錄的年增率 18.3%,儘管數字亮麗,成績仍略低於市場普遍預期。經濟學家指出,潛藏在背後是,服務業表現疲軟拖累了整體成長,製造業驅動的復甦也開始受到限制。

中國國家統計局周五 (16 日) 表示,今年第 1 季的 GDP 為 18.3%,與 2019 年第 1 季相比,也成長 10.3%。

(圖表取自CNBC)
(圖表取自 CNBC)

統計局表示,整體而言,第一季經濟呈現持續穩定恢復態勢。但同時全球疫情仍在蔓延,國際環境錯綜複雜,具有較強的不穩定性。統計局還指出,年輕勞工失業高的問題,仍需要一段時間才能解決。

彭博經濟學家舒暢表示,與前季相比,今年第 1 季的季增幅度 0.6%,是疫情以來最弱,顯示製造業驅動的復甦受到的約束。好消息是,生產保持穩定,3 月份社會消費品零售總額增幅超出預期,表明經濟成長在上季度末已開始恢復平衡。

舒暢認為,GDP 成長弱於預期,復甦也不均衡,展望未來,生產勢將開始見頂,而需求應會進一步回暖,這將使得未來的穩步復甦變得更加平衡。

彭博經濟研究預計,中國央行會繼續抑制信貸增速,逐漸減碼刺激,以抵禦金融風險,不過定向措施仍有其必要性。

華興資本宏觀與戰略研究部主管 Bruce Pang 表示,基於首季數據,中國的決策者將不會急於採取任何有意義的緊縮政策,因為經濟復甦仍然面臨不利因素和未來的不確定性,例如內需仍然十分疲軟,消費復甦的速度僅逐步加快,而出口出現驚人的成長率。

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