機構投資人小那指期持倉部位落至一年低點 科技股出現逆勢多頭訊號

近期 10 年期美債殖利率狂飆,導致近期科技股陷入修正,推累大盤表現,華爾街認為,目前科技股多頭部位與大盤恐慌指數接近疫情爆發初期低點,機構投資人正蠢蠢欲動搶進科技股,市場甜蜜點已浮現。

美銀 (BofA) 周二表示,本月市場預估經濟復甦樂觀展望下,周期類股與小型股成為市場寵兒,科技股表現相對黯淡。

不過機構投資人淨持倉部位顯示,代表科技股的小型那斯達克 100 指數期貨已超跌,而代表小型股的小型羅素 2000 指數期貨正出現超漲現象。

美銀表示,小型股淨持倉部位已逼近 2018 年 9 月以及去年 2 月的高點,屆時很有可能出現拋售潮,而科技股則跌落至疫情爆發初期的水平。

那斯達克100指數與機構投資投資人小型那只100期淨持倉部位(圖:美銀)
那斯達克 100 指數與機構投資投資人小型那指 100 期淨持倉部位 (圖: 美銀)

美銀認為,此現象顯示類股輪動將告一段落,小型股將由多轉空,科技股將重回市場懷抱。

此外,目前標普 500 指數淨多頭部位仍遠低於 2011 年中、2018 年初以及 2020 年初的高檔,由於金融市場在這些時間點過後都回檔修正,意味著標普 500 仍有一定上漲空間。

VIX 降至一年新低,上漲空間大

研調 Fundstrat 聯合創辦人 Tom Lee 周二 (23 日) 表示,追蹤標普 500 指數的 CBOE VIX 恐慌指數周一跌落至 18.88,是過去一年來最低點。

Lee 說,市場對殖利率以及預期通膨飆升已過度反應,近期利率漲勢趨緩,且恐慌指數也同步下降,這對於市場而言是有利的訊號,尤其是利率走升期間。