【安聯投信】投資級債淨流入增強 高收益債動能翻正

美債殖利率持續高檔震盪,投資人對風險性資產漲勢是否能維持感到擔憂,部分風險債券走跌。根據美銀美林引述 EPFR 統計顯示,上周除新興市場債小幅淨流出約 1.5 億美元外,投資級債及高收益債皆迎來資金淨流入,其中高收益債由前一周的淨流出翻正,動能恢復。

安聯投信指出,根據美國聯準會於上周釋出的褐皮書報告指出,目前疫苗接種計畫增強的企業對經濟復甦的信心,美國近幾周經濟持續溫和擴張,不過在調查中也發現,製造業工廠近期反映原物料價格升高、料件缺乏以及招募人力不足等狀況,再次刺激市場對通膨的擔憂,並使風險性債券上周表現遭遇逆風。

觀察全球債市,上周與包括全球公債、全球投資級債及全球高收益債等多數債券資產單周皆呈跌勢,美國通膨連動債則是受到市場對通膨升溫的預期激勵走揚,為債券資產中少數收紅者。

安聯新興債券收益組合基金 (本基金有一定比例之投資包含高風險非投資等級債券基金且配息來源可能為本金) 經理人許家豪表示,隨著疫苗於全球持續施打,疫情帶來的不確定性雖仍在,但影響力已逐漸下降,各國經濟封鎖措施也陸續解除,預期 2021 年將是全球經濟自低基期反彈的一年。從政策面來看,根據聯準會主席鮑爾最新態度顯示,短期內應將維持當前寬鬆政策,加上美國民主黨政府推動的財政刺激,大環境中長期仍有利於風險資產。

許家豪表示,在景氣持續升溫下,新興市場資產有望受惠,其中新興亞洲為基本面與整體復甦狀況較佳者,相關資產在投資上可作為以成熟市場核心資產外的配置,其中新興市場債因當前仍具有明顯優於全球公債與投資級的殖利率,且後市有望受惠風險情緒轉佳有所表現,適合追求收益的投資人關注。

在新興市場債的布局上,許家豪指出,如高收益債等信用債當前優於利率型債券,而投資時首重品質,如選擇評級較高的券種,降低風險。此外,由於近期公債殖利率波動較大,甚至出現走揚現象,建議應選擇存續天期較短的債券,降低價格到期前受到市場利率波動的衝擊;最後,雖景氣與財政政策正向等利多有利於新興市場貨幣債的表現,但因新興貨幣波動仍較大,投資時仍應以美元債為核心,並保持新興當地貨幣債的調整彈性。

【安聯投信 獨立經營管理】
本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。高收益債券基金適合欲參與資產具長期增長潛力之投資人。相較於公債與投資級債券,高收益債券波動較高,投資人進場布局宜謹慎考量。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金可投資於符合美國 Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人投資前須留意相關風險。安聯投信總代理之盧森堡系列基金 (AGIF) 及其發行之境內基金,配息級別之配息可能由基金的收益或本金中支付 (AMg2 級別除外),或配息前未先扣除應負擔之相關費用(如 AMg、BMg 級別)。任何涉及由本金支出的部分,可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。本公司於公司網站揭露各配息型基金近 12 個月內由本金支付配息之相關資料供查詢,投資人於申購時應謹慎考量。有關境內配息型基金受益權單位原則上將每月進行收益分配評估,決定應分配之收益金額,惟不保證每月均執行分配。分配金額若未達新台幣 300 元、未達美元 100 元、未達人民幣 600 元時,當月不予分配,並將收益分配再申購配息型受益權單位,該部分之申購手續費為零,除銀行特定金錢信託外,將轉入再投資。經理公司為避免新臺幣及人民幣美元的匯率波動所衍生之匯率風險而影響新臺幣計價(避險) 及人民幣計價 (避險) 各類型受益權單位淨資產價值,經理公司將持續就新臺幣計價 (避險) 及人民幣計價 (避險) 各類型受益權單位資產進行匯率避險交易,惟匯率避險交易僅能適度降低匯率波動對該受益權單位淨資產價值之影響,故倘若新臺幣及人民幣相對於美元匯率上升,此等避險可能為該等投資人提供獲利報酬;反之,則亦可能造成投資人之損失。此外,任何匯率避險交易所衍生之結匯成本均依新臺幣計價 (避險) 及人民幣計價 (避險) 各類型受益權單位受益人按比例負擔。本基金可投資於轉換公司債,由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性,因此除利率風險、流動性風險及信用風險外,還可能因標的股票價格波動而造成該轉換公司債之價格波動,此外,非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。基金如投資於固定收益商品,其投資風險包括但不限於信用風險、利率風險、流動性風險及交易可能受限制之風險等。經濟環境及市況之改變亦可能影響前述風險程度,以致影響投資價值。一般而言,當名目利率走升時,固定收益投資工具 (含空頭部位) 之價值可能下降,反之則可能上升。流動性風險則可能延後或限制交易之贖回或付款。基金投資地區包含中國及香港,可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動,以及市場機制不如已開發市場健全,產生流動性不足風險,而使資產價值受不同程度之影響,投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。在國內募集及銷售之境外基金,投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限,且投資前述有價證券總金額不得超過該境外基金淨資產價值之百分之二十。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家,可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動,而使資產價值受不同程度影響。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。若有將新聞稿再製編需求者,謹請以本公司所公開之資料為主,勿為誇大或不實之報導。


coinpionex