【袁志峰專欄】美滙反彈,港股步入調整期

今天推介 - 丘钛科技 (1478), 上日收市 $13.38

1) 股市前景

上周五環球主要股指收跌,恒指受權重金融及科技股帶動逆市上揚,但約 70% 成份股下跌,大量板塊全線回落,反映升勢並不全面。上周配股活動頻繁也預示大盤已接近階段性頂部。美元指數反彈並創一個月新高,可能觸發新興市場獲利回吐。美國新總統的抒困方案細節已公布,市場焦點將回歸企業的季度盈利,但美國疫情仍然嚴峻,最新經濟數據包括首次申領失業救濟金及零售銷售弱於預期,增添美股調整壓力。總括而言,港股面臨短期調整概率上升,建議投資者減輕倉位,謹慎入市。

今天推介是丘钛科技 (1478) — 公司主要從事中高端攝像頭模組、指紋識別模組的生產和銷售,上周五發盈喜,預期 2020 年度盈利增長 40%-60% 至 7.59-8.68 億元人民幣,反映去年下半年盈利同比增長 17%-47%,優於市場預期,現價對應 2020 年度市盈率 15.1-17.3 倍。12 月中,公司宣布計劃分拆旗下攝像頭模組業務予 A 股上市,有望提升股柬價值。國內投資者透過港股通持績買入此股,持股量由去年 11 月底的 4.4% 增至目前的 8.5%,期間股價上升 34%。
基於手機及智能汽車的蓬勃發展,筆者對攝像頭模組的需求持樂觀看法,建議買入丘钛科技,6 個月目標價 17.0 元,止損價 12.5 元。

2) 上日中港股市況總結

周五恒指低開高走,早盤最多升 171 點,午後急回,曾一度倒跌 202 點,隨後再次攀升至收市,收報 28573 點,升 77 點或 0.3%,創近一年新高,成交額按日增 22% 至 2540 億元,今月以來日均成交額 2231 億元,遠高於上月的 1405 億元。港股通南向資金淨買入 134 億元,包括淨買入 49 億元騰訊 (700) 及 36 億元小米 (1810) 股份。今月以來累積淨買入增至 1357 億元,而 12 月全月淨買入為 602 億元。全周計,恒指升 2.5%。

藍籌股 16 升 35 跌 1 持平。友邦保險 (1299) 及中國平安 (2318) 升逾 3%,是表現最好藍籌。其次是九龍倉置業 (1997) 及工商銀行 (1398) 漲逾 2%。受美國制裁的小米 (1810) 是跌幅最大藍籌。其次是吉利汽車 (175) 跌 5%。瑞聲科技 (2018) 及創科實業 (669) 跌逾 2%。

恒生科技指數跌 1.4%,成份股 7 升 24 跌。大型科技股漲跌不一,騰訊 (700) 及阿里 (9988) 升逾 2%,美團 (3690) 及京東健康 (6618) 跌接近 2%。
小米 (1810) 及 FIT HON TENG(6088)跌逾 10%,是表現最差成份股。新東方在線 (1797) 及易鑫集團 (2858) 跌逾 8%。比亞迪電子 (285)、華虹半導體(1347) 及中興通訊 (762) 跌 4%-5%。祖龍娛樂 (9990)、ASM 太平洋(522) 及微盟集團 (2013) 分別升逾 10%、8% 及 4%,是表現最好成份股。全周計,恒生科技指數升 1.7%。

板塊方面,內銀、內險及黄金股跑赢大市。去年盈利優於預期的招商銀行 (3968) 升逾 6%。建行 (939)、中行(3988) 及農行 (1288) 漲 1%-2%。受著名基金增持的郵儲銀行 (1658) 升 10%。中國太保 (2601) 及中國太平 (966) 升逾 4% 及 5%。紫金礦業 (2899) 及招金礦業 (1818) 升 2%-3%。

本地銀行、濠賭、手機、汽車、光伏、風電、航空、航運、基建、奶製品,餐飲及啤酒股下跌。中國國航 (753) 跌 3%。太平洋航運 (2343) 及中遠海發 (2866) 跌 5%-6%。中國中車 (1766) 跌逾 5%。東風集團 (489) 及長城汽車 (2333) 跌 4%-5%。信義光能 (968)、信義能源(3868) 及龍源電力 (916) 皆跌逾 3%。青島啤酒 (168) 跌 4%。

周五上証指數平開,早盤最多升 0.6%,午後曾倒跌 0.9%,尾市做好,收報 3566.38 點,基本持平。深証成指跌 0.3%,科創 50 指數持平。滬深兩市總成交約 10400 億元 (人民幣 · 下同),環比減少約 800 億元。滬深股通北向資金淨買入 8 億元,今月以來累積淨買入 371 億元,而 12 月全月淨買入為 572 億元。全周計,上証指數跌 0.1%,深証成指跌 1.9%。

3) 宏觀 / 行業訊息

央行貨幣政策司司長孫國峰表示,2020 年 12 月末,企業貸款加權平均利率 4.61%,較上年末下降 0.61 個百分點,處於歷史最低水平,也大於去年 1 年期 LPR 降幅。 與此同時,貸款利率下行推動存款利率下降,而不論是橫向比較還是縱向比較,目前我國存款準備金率水平不高。(Wind)

4) 個股訊息

金蝶國際 (268) 公布,該集團預計 2020 年度雲服務業務收入較去年同期增長約 43% 至 48%,雲服務業務收入佔總營業收入比約 54%-59%。 歸屬於該公司權益持有人應佔虧損將介乎於約 2.5 億元 (人民幣, 下同) 至約 3.5 億元之間,去年同期盈利約 3.72 億元。(Wind)

丘鈦科技 (1478) 公佈,公司預計去年度攝像頭模組平均銷售單價,及相關業務毛利率上升,帶動盈利表現。丘鈦科技預計,去年度綜合盈利或按年增長約 40% 至 60%。(Wind)

閱文集團 (772) 公布,騰訊音樂娛樂以總代價 27 億元(人民幣.下同)收購深圳懶人全部股權。其中,該公司向騰訊音樂娛樂出售深圳懶人 39.8821% 股權,作價 10.77 億元。(信報)

比亞迪 (1211) 公布,獲中證監核准於 12 個月內增發不超過 1.83 億股 H 股;可分次完成發行,每兩次發行間隔不得少於 3 個月,每次發行不得少於核准額度的 25%,未用完的額度在批覆到期後自動失效。(信報)

上交所公布,把京東健康 (6618) 及海爾智家 (6690) 調入「滬港通」下的「港股通」名單,周一生效。(信報)

龍源電力 (916) 公布,向在深圳上市的平莊能源全體換股股東,發行合共 3.42 億股 A 股,交換該等股東所持有的平莊能源 A 股股票,以合併平莊能源。本次合併完成後,平莊能源將終止上市。龍源電力的原內資股及為合併發行的 A 股股份將申請在深交所主板上市流通。(信報)

 

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