〈2020美股十大新聞〉負油價黑天鵝、聯準會開啟印鈔機救市

新冠肺炎 (COVID-19) 疫情貫穿整個 2020 年全球金融市場,美股 3 月崩跌且多次熔斷、油價跌入負數,但在超寬鬆刺激帶來的資金盛宴支撐下,股市展開一波大反彈,道瓊工業指數史上首度突破 3 萬點。

市場罕見的暴漲暴跌模式,讓 2020 年在金融史留下深刻的印記。回顧 2020 年美股十大新聞 (第一篇 疫情起伏不定、川普到手的勝選飛了) (第三篇 大勢關鍵字:電動車、遠距工作、半導體整併、IPO),三大事件如下:

4. 美股暴漲暴跌

新冠疫情攪局伴隨著國際油價崩跌,今年 3 月 9 日,標普 500 指數開盤即跳水逾 7%,帶領投資人見證了美股史上第二次熔斷,當時恐慌指數飆逾 50%,道瓊工業指數更一度崩跌 2000 點,金融市場宛如重演「黑色星期一」。

自 1988 年推出熔斷機制後,美股史上首次觸發熔斷得回溯至 23 年前,當時主要受亞洲金融風暴波及。然而,光是今年 3 月,美股在短短不到十天就觸發了史上五次熔斷當中的四次,並同步經歷雲霄飛車式行情。

美股罕見暴漲暴跌,令人記憶猶新
美股罕見暴漲暴跌,令人記憶猶新 (圖: AFP)

3 月 9 日觸發史上第二次熔斷的兩天後,道瓊跌入了熊市,之後連續數個交易日上演暴漲暴跌的戲碼,道瓊在 3 月 26 日重回牛市,自低點回漲逾 20% 僅花了短短三天時間。

美股啟動罕見的暴漲暴跌模式,凸顯出本次全球公衛危機帶給投資人的震撼程度,在政府和央行大舉投入救市行列下,情況雖自下半年漸趨好轉。然而,隨著秋冬季到來,全球各地均面臨疫情惡化風險,不確定性恐再為後市發展埋下隱憂。(林薏禎)

5.Fed 祭超寬鬆貨幣政策

為了抵禦新冠肺炎疫情對經濟的衝擊,美國聯準會 (Fed) 今年祭出前所未有的超寬鬆貨幣政策,除了 3 月史上首度「連續兩次」採取大規模緊急降息行動,使聯邦基金利率重返 2008 年金融海嘯時的零利率,Fed 還釋出多項緊急貸款計畫,防止資金斷鏈拖累整個金融體系。

在 Fed 採取的各項寬鬆措施中,與以往很大不同地方在於,其推出了規模更大且更多樣化的緊急貸款計畫,聚焦在對個人、企業主、州和地方政府的援助。舉例來說,Fed 在 6 月宣布啟動中小企業貸款計畫 (Main Street Business Lending Program),向規模較大而無法獲得薪資保障計畫 (PPP) 協助的企業提供貸款,幫助度過疫情難關。

在國內疫情起伏不斷之下,Fed 已數度宣布延長部分貸款計畫,以支持欲振乏力的美國經濟,隨著部分支持措施將於年底到期,美國財政部此前要求 Fed 歸還尚未動用的資金,方便做更好的運用。明年拜登政府上任後,外界也將持續關注新任財政部長葉倫 (Janet Yellen) 的政策動向。(林薏禎)

6. 負油價黑天鵝

全球金融市場隨新冠疫情起伏震盪,今年 4 月 20 日西德州中級原油 (WTI) 5 月合約結算價收盤報每桶 - 37.63 美元,跌幅 300%,歷史上首見負值,飛來一隻「負油價」黑天鵝,造成投資者嚴重虧損、觸發罕見的金融災難。

追根究柢 5 月 WTI 期貨合約到期日前出現雪崩行情,是因為當時新冠疫情導致全球需求驟減,供需失衡的情況下,油價已經來到非常低的水位,加上儲油區出現嚴重滿載問題。

投機者發現自己無法轉售 WTI 合約,也沒有預訂要在庫欣原油交付的儲存地點,可以在合約中指定交貨,由於多頭無論如何都要先平倉,造成史無前例的負油價結果。(羅昀玫)