軟銀擬私有化遊走灰色地帶 賣產籌募回購股票資金

《彭博社》週三 (9 日) 報導,軟銀內部正討論一項新的私有化策略,逐步回購該公司股票,估計總共要花費超過 1 年時間來完成。

據消息人士報導,軟銀內部正討論一項新的私有化策略,軟銀正在討論持續出售資產,以為隨之而來的庫藏股提供資金。

該計劃的一個優勢是,軟銀在股票下跌時可以靈活地購買自家股票,軟銀創辦人孫正義本人不會自己購買更多股份,但隨著其他投資者出售股份後,孫正義持股將會被動增加。

消息人士提到,軟銀沒有義務公開披露買斷計劃,在日本管理層買斷的披露規則中,有一些灰色的區域可以讓軟銀有迴旋餘地。

軟銀持有約 12% 的股份,孫正義個人目前有約 27% 的軟銀股份,若他的持股增至 66%,他就能強迫其他股東出售股票,也許就不用支付 25% 的溢價。

受此消息影響,軟銀週三股價一度大 7%,市值來到 15.65 兆日圓,約合 1500 億美元

在今年軟銀回購價值 1.35 兆日圓的股票後,計劃在明年 7 月之前再回購 1.5 兆日圓。倘若軟銀真的走向私有化,大量現金將會是一大阻礙。

一名內部人士認為,私有化引起信用評級機構的打擊,促使公司債券再融資更加困難。另一名人士提到,買斷股票實際上會阻止孫正義進行長達一年半的大交易,這令他考慮再三。

投行 Jefferies 高級分析師 Atul Goyal 相信有灰色地帶讓軟銀完成操作,但 Atul Goyal 研判,這項「慢速」私有化的策略將需要一年多的時間,最終交易成本將會增加。

Atul Goyal 認為:「我們是否應該相信孫正義在該計劃上花費數年和軟銀的全部現金,而不是去做他真正喜歡的事 - 在科技領域押下大賭注?」

(本篇文章不開放合作媒體轉載)