耶魯學者:疫情惡化美國恐出現「W 型衰退」 美元貶值之路才正要開始

耶魯學者:疫情惡化美國恐出現「W 型衰退」 美元貶值之路才正要開始(圖˙:AFP)
耶魯學者:疫情惡化美國恐出現「W 型衰退」 美元貶值之路才正要開始(圖˙:AFP)

耶魯大學資深研究員羅奇 (Stephen Roach) 週一 (30 日) 警告,新冠肺炎病例激增正在破壞華爾街對美國經濟 V 型復甦的希望,將導致美國出現「W 型衰退」,政府的紓困案將使美元持續走貶,美元貶值之路才正要開始。

羅奇接受 CNBC 訪問表示,由於目前新冠肺炎確診持續猛增,脆弱的美國經濟可能會受到進一步封城而惡化,儘管封城強度不會像 3 月期間那樣嚴重,但經濟損失將必然發生。

曾於 2003 年 SARS 爆發期間擔任摩根士丹利 (Morgan Stanley) 亞太區董事長的羅奇表示,疫情的惡化可能導致美國第一季經濟成長回軟而出現「W 型衰退」,在過去的 11 個經濟復甦週期中,有 8 次出現 W 型衰退,羅奇認為這次的疫情復甦週期也不例外。

羅奇對經濟的預測與摩根大通的展望類似,摩根大通預估 2021 年第一季美國 GDP 將下降 1% 後再反彈復甦,然而,羅奇認為經濟下降幅度可能更大。

羅奇表示 :「單季 GDP 這種數據容易波動較大,不易預測,但我認為屆時美國經濟出現溫和個位數降幅也不令人意外。」

若依羅奇的假設推演,疫情惡化也將促使美元大幅貶值。疫情爆發至今,羅奇多次警告美元走貶已無法避免。

羅奇表示:「當我第一次提出美元走貶的瘋狂觀點時,我便擔心疫情推出的紓困案將拉高美國政府經常帳赤字,如今美元的走勢已經比我當時想像的還要更戲劇化。」

DXY 美元指數從 3 月 20 日至今貶值 10.5%,今年來則一共貶值 4.5%。

羅奇認為,目前美元僅處於貶值的初期階段,由於疫情造成的經濟衰退需要更多財政政策,未來美元的壓力可能會更大,他提出的基本情境預估美元對其他主要貨幣至 2021 年底前將貶值 35%。


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