對沖基金空頭部位創3年新高 避險情緒增空方將面臨挑戰

對沖基金空頭部位創3年新高 避險情緒增空方將面臨挑戰(圖:AFP)
對沖基金空頭部位創3年新高 避險情緒增空方將面臨挑戰(圖:AFP)

據彭博社 (Bloomberg) 統計,目前市場對沖基金對美元做空的規模已達近三年來最高,然而,隨著新紓困案遲遲未決、疫情尚未平息等影響,市場避險情緒提高壓力下,短期間,這些大部位的空方可能將面臨挑戰。

此前受美國總統大選等因素影響,市場開始認為美元的避險地位恐怕將拱手讓人,然而,近一周美元的表現也證明了其地位依然難以撼動,據荷蘭國際集團 (ING Groep) 資料顯示,美元上週強彈創 4 月以來漲勢紀錄,其中世界十大國家兌美元匯率全數出現貶值,此現象更是 2013 年來首見。

儘管美元出現強彈,市場上美元做空部位仍處於高點,據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 截至上週二 (22 日) 的數據發現,如下圖所示,ICE 美元指數期貨部位中多空未平倉淨額已達到 2017 年 11 月以來最大水準。

美元指數走勢與多空未平倉淨額圖 (圖: Bloomberg)
美元指數走勢與多空未平倉淨額圖 (圖: Bloomberg)

然而,ING 外匯策略師 Francesco Pesole 表示,上週美元的強彈後很肯定的是空頭部位不會因此消失,因此以目前空頭水位來看,美元肯定會因未來空頭的平倉而有更多回升空間。

美元這波強彈也暗示總體不確定性開始升高下,最空美元的風險非常高,道明銀行 (Toronto Dominion Bank) 表示國際外匯市場將進入左右為難的情勢,而摩根大通上週也提到目前正進入危險的交易週期,美元雙向風險正在攀升。

對此,BlueBay Asset Management 的首席投資官 Mark Dowding 在上月平倉了美元的空頭部位後保持中立態度,Dowding 表示:「目前經濟數據正在浮現隱憂,疫情也尚未平息,而且美國新紓困案持續延宕,我真希望我們已經對美元轉做多了。」


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