華夏VS台聚 原物料憑什麼大漲?

華夏VS台聚 原物料憑什麼大漲?(鉅亨網資料照)
華夏VS台聚 原物料憑什麼大漲?(鉅亨網資料照)

萬寶投顧分析師王榮旭指出,在 9/2 專欄《內外資法人同步進軍傳產 如何跟上坐轎行情?》請投資人留意傳產族群,尤其是二線塑化股受惠經濟復甦、產品報價回升,看好華夏 (1305-TW) 即將進入產業旺季,加上中國災後重建、印度上半年封城 PVC 庫存太低,將掀起 PVC 回補潮,最近果真報價上漲。估計華夏第三季可望由虧轉盈,股價開始放量大漲。

另一方面,受惠 ABS 利差擴大的台達化 (1309-TW) 股價衝破 30 元大關之後,對於 10、20 元的二線塑化股,也產生了比價效應。像是持有 36.7% 台達化股權的台聚 (1304-TW),由於來自子公司貢獻的獲利大幅增加,估計今年 EPS 上看 1.7 元,9 月以來股價也攀升至 17 元,本益比回升至 10 倍。

相較於 ABS 及 PS 同業台達化獲利與股價表現強勁,國喬 (1312-TW) 則顯得落後,可望補漲,估計國喬第三季的 EPS 挑戰 0.9~1 元、全年 EPS 上看 2.7 元,目前本益比不到 8 倍,後市相當值得留意。

原物料最壞情況已過 景氣向上循環

萬寶投顧分析師王榮旭表示,原物料行情的最壞情況已過,下半年各產品報價皆見回升,明年經濟比今年更加復甦,原物料景氣進入向上的循環,不止塑化報價回溫,鋼鐵報價也走強,國內鋼鐵龍頭廠中鋼 (2002-TW) 調高了 10 月份第四季盤價,熱軋大廠中鴻 (2014-TW) 已連續三個月調高產品報價。

中鴻 (2014-TW) 也有類似台達化產品利差擴大的機會,扁鋼胚原料採用合約計價,所以第三季扁鋼胚成本可望比第二季低,利差擴大情況之下,估計第三季單季將由虧轉盈,而第四季進入鋼市傳統旺季,加上中國水災後帶來的重建商機,可望進一步推升鋼市的需求。明年中鴻業績將會更好,EPS 上看 1 元,最近股價才剛收復面子,這種大牛股不漲時就不漲,漲起來威力不輸中小股。

訂單見復甦 紡織上游正蠢動

聚酯纖維族群也默默在動,下游成衣廠商訂單已見到復甦跡象。成衣大廠儒鴻 (1476) 股價從 201 元大漲 1 倍至 400 元;聚陽 (1477-TW) 從 4 月起也連漲 5 個月,股價衝到 200 元,創一年多新高。

紡織上游加工絲營運谷底將過,訂單也可望回溫。國內加工絲廠龍頭力麗 (1444-TW) 在 8 月初大漲一波之後,已經橫向整理近一個月;尼龍粒及加工絲大廠集盛 (1455) 最近股價先冒出頭,顯示紡織上游行情正蠢蠢欲動。

萬寶投顧分析師王榮旭表示,最近輪動速度非常快,尤其大盤高檔量縮整理,指數並沒有空間,當個股價差很大的情況之下,贏家不但要比速度,更不能預設立場。資金在電子、生技、傳產之間輪動,如果只因為習慣做電子就放棄其他賺錢的機會,就太可惜了。更多潛力股的分析會在 Line 粉絲團 https://line.me/ti/p/@marbo888 與讀者分享。

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