【統一投信】用投資「三力」克服股市懼高症 定期定額雖然老派 仍是最佳解

全球股市自三月低點以來,主要指數短短 4 個多月反彈幅度逾四成,美股、台股刷新高點,不少投資人開始出現股市「懼高症」。統一投信表示,全球低利率的資金寬鬆潮尚未停止,股市的相對高點不一定是絕對高點,運用「投資三力」即意志力、持續力及注重產品力來定期定額,選擇由績效穩健的專業團隊選股操作的主動式股票基金,可以有效克服懼高症。

今年三月因新冠肺炎疫情衝擊,美股標普 500 指數以四周時間暴跌逾 20% 落入熊市,在美國聯準會透過降息至零利率及宣布無上限 QE 強力救市後,美股在三周內反彈逾 20% 重回牛市上升軌道,一路看回不回,甚至由受疫情影響小的科技股成長股帶領創新高,被稱為「史上最短命的熊市」。

史詩級的股災竟然意外以 V 型反轉,再次證明股市短期的高低點是無法預測的。而對於定期定額投資人來說,「意志力」與「持續力」比「預測力」更重要。以台股加權指數來實際進行定期定額回測,從 2007 年高點至今,中間經歷金融海嘯、中美貿易戰、新冠肺炎疫情等衝擊,就算每次都不巧在高點進場,或是很幸運每次都在低點進場,經歷 2 至 3 年的微笑曲線波段循環去結算報酬率,不論高點進場或低點進場的平均報酬率都是 20% 上下,差異很小。

也就是說,只要不是熱愛在股市炒短線,對於大部份的長期投資人來說,根本不用管現在是高點還是低點,只要能堅定心志,不三心二意,持續扣款累積資本,在經歷景氣循環後,都能有不錯的報酬率。

定存利率持續走低的時代,許多投資人運用定期定額執行「新三存」:存股、存基金、存 ETF。在大盤指數位於高檔階段,追蹤大盤指數的 ETF 上檔空間受到擠壓,修正風險逐步升高。而集體低點反攻過程,很多個股本益比出現過高疑慮,導致存股投資人面臨諸多挑戰,包括:所選個股未來獲利能否跟上股價?在行業裡的競爭力是否於疫情後起了質變或是隱藏踩雷風險?在美中對戰升級導致全球產業大洗牌過程,投資人如何判斷誰是受惠股或受害股?

現在選股可說是史上最難挑戰,選擇集結團隊智慧的基金公司,長期績效表現穩健、具備強大「產品力」的主動型基金,定期定額存優質基金,更能提升報酬率。因為大盤進入高檔震盪後,就是看個股各自表現,一檔基金通常是 30~40 檔股票的組合,有投資研究團隊成員透過密集拜訪上市櫃公司,了解海內外完整供應鏈的上下游訂單變化,深入掌握企業營運、市場供需、產業內橫向廠商競合關係,即時汰弱留強,就有機會創造優於大盤指數的報酬率。

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