分析師 : 空頭比率低有利短期美股走多 年底政治風險須留意

儘管美股近期面臨紓困案難產與美中關係升溫等隱憂,標普 500 指數仍持續上攻,目前距歷史高點僅 1% 的差距,對此富國銀行策略長 Chris Harvey 表示,目前空頭比率位於低點有利短期市場上揚,然而政治風險尚未定價,到時美股恐面臨一波修正。

上周五 (7 日) 美國紓困案談判中,兩黨於紓困規模無一致共識,導致談判再度破裂,迫使週六 (8 日) 美國總統川普繞過國會單方面採取行動,簽署 4 道紓困行政命令,試圖發放失業補助金等措施。

此外,美中關係仍懸而未決,除川普對 TikTok 等中國軟體進行打壓外,本月中旬即將對美中第一階段貿易協定進行審查,提高了市場的不確定性。

不過,富國銀行股市策略長 Chris Harvey 於週五 CNBC 訪談中提到,這些因素都不會阻止股市持續回到前高,Harvey 解釋說:「我們更擔心負利率發生的可能,以及目前政治風險仍未被定價,此外,仍須注意未來開放學生回校後,對經濟與就業帶來的影響。」

另一方面,Harvey 自一關鍵數據發現了近期市場跡象,據富國銀行數據顯示,上週標普 500 指數的融券餘額比率 (Short Interest Float Ratio) 為 3.1%,較 7 月下滑 0.2%,其中公共事業、醫療與金融板塊融券餘額比率特別低。

Harvey 表示近期市場空方情緒正在減少,這對於短期市場情緒有拉抬的效果,主因於空方在這波漲勢多數已推出市場,不過該指標目前水位也暗示著空頭正蠢蠢欲動。

Harvey 說:「過去市場上出現劇烈拋售時融券餘額比率都處於較低的水平,而目前空頭比率相對處於低點。儘管這比率並非拋售的催化劑,但代表了市場下行的隱憂。」

Harvey 根據目前空頭比率的水平等預期將標普 500 指數目標點位設為 3388 點,並表示在 11 月選舉期間美股的定價修正前將能達標。上週五標普 500 指數以 3351.28 作收,上漲 2.12 點,漲幅為 0.06%。

標普500指數日線圖(圖:Investing.com)
標普 500 指數日線圖 (圖: Investing.com)