全球央行接力降息 ESG企業靠兩大優勢吸金

全球央行接力降息,推升企業債持續走升,其中 ESG 企業債挾利差收斂、信評等優勢持續吸引資金挹注,投信看好下半年仍有揚升空間。

柏瑞投信表示,在全球主要央行高度寬鬆的政策支持下,帶動 ESG 債券的初級市場交投熱絡,ESG 企業債指數成分企業的發債狀況持續回溫,遭降評的家數也明顯放緩,統計截至 5 月底,ESG 企業債指數的成分企業共有 2319 家,總計 5 月份有 29 家信用評級被調升、27 家被調降。

柏瑞 ESG 量化債券基金經理人施宜君表示,在前景不明、市場波動劇烈之際,信用評級較好的 ESG 企業債指數不但表現抗跌,回復速度也很快,今年以來 ESG 企業債指數已收復先前跌幅,到 7 月底漲幅已超過 5%。

柏瑞投信指出,即便 3 月市場恐慌情緒蔓延之際,資金也只有小幅度流出全球 ESG 債券 ETF,近 3 個月則轉為持續流入。

而從評價面來看,6 月全球 ESG 債券與公債的利差收窄約 25 個基本點至 155 個基本點,此利差水準仍高於近 5 年均值,顯示 ESG 債券的評價具有吸引力。此外,全球 ESG 債券的殖利率 6 月份下滑約 26 個基本點至 1.86%。

柏瑞投信表示,在 Fed 將維持近 0% 利率的水準至 2022 年的環境下,這樣的殖利率還是相對具投資價值。

在投組配置策略上,施宜君建議,以成熟國家為主體,美國的比重最高,並相對偏好防禦型產業,以金融業占比最高。至於在信評配置上,以投資等級債為主。

但柏瑞投信也提醒,ESG 企業債市仍有波動風險,未來要持續觀察全球疫情是否再創高峰,以及美國總統大選和地緣政治關係的後續發展。