金價期貨漲破2000美元 外銀示警漲多拉回風險蠢動

在資金買盤挹注下,推升黃金期貨價格漲破2000美元。(圖:AFP)
在資金買盤挹注下,推升黃金期貨價格漲破2000美元。(圖:AFP)

黃金價格銳不可擋,黃金期貨價格日前飆破 2000 美元、現貨也衝上 1988 美元,雙雙創下歷史新高,法盛投資認為,金價在市場低利率下仍具吸引力,短線欲跌不易,但瑞銀示警,金價在攻上 2000 美元後恐將回落,預期明年中金價約落在 1900 美元

法盛投資指出,過去黃金因無法孳息投資吸引力相對有限,但隨著市場利率探底,連帶拖累固定收益的名目利率節節下滑,讓資金改抱黃金,尤其在實質利率轉負的情況下,進而推升金價持續上漲。

法盛投資進一步指出,被視為資金避風港的固定收益資產發行量持續增加中,在通膨持續攀升情況下,讓投資者積極尋求保值工具,而具備短期保值功能的黃金在資金追捧下,推升價格水漲船高。

另外,在新冠肺炎疫情、美國年底大選、實際利率轉負以及美國大舉量化寬鬆等因素催化下,拖累美元持續走貶並進一步推升黃金價格持續走揚,

法盛投資分析,從投資組合角度來看,隨著名目債券殖利率走跌,讓固定收益資產抵消股票風險的功能也不斷削弱,尤其在美國公債逼近零利率下限,債券殖利率要在股票波動時大幅反彈的能力也面臨更大挑戰。

但要注意的是,黃金的買家基礎與固定收益的買家不同,其中黃金仍有較多的投機性投資者基礎,將黃金視為商品和租賃部位,而非長期投資標的,與主權固定收益等競爭性資產相比,可能使黃金可能出現更高的波動性。


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