聯準會助陣債券ETF吸金功力大增 美國投資級債潛利看漲

聯準會。(圖:AFP)
聯準會。(圖:AFP)

聯準會 6 月宣布透過 ETF 購債,讓債券 ETF 吸金功力大增,投資級債券投報率更因此黑翻紅,其中美國投資級債券報酬率更高居債券之冠,投信認為,儘管市場不確定性仍高,但聯準會出手購債此舉等於提供投資級債券下檔保護。

根據彭博統計,今年 3 月疫情爆發、油價重挫,讓投資級債成為市場優先提款的對象,其中含金量較高的美國投資級債更面臨資金大幅流出,在聯準會提出購債計畫後,讓投資級債報酬由負報酬迅速翻轉為正報酬 6.0%,其中美國投資級債居所有債券之冠年初迄今正報酬為 8.1%。

保德信投信表示,聯準會透過 ETF 間接買債,代表未來當市場再次出現急跌時,聯準會可直接出手,透過彈性操作提供美國投資級債下檔保護。

保德信美國投資級企業債券基金經理人毛宗毅表示,回顧 2008 年金融海嘯時期,主要債券種類中,美國投資級債在第一個月跌幅較重外,9 個月後就收復跌幅,1 年後報酬更由負轉為正,投報率高達 10% 以上。

毛宗毅認為,聯準會直接買進與空前資金規模挹注,預期多頭攻勢將更強,續航動能可期。

觀察過去歷史資金流入規模,除了 2018 年因市場處於升息循環末段外,2016 至 2019 各年度資金流入規模皆在 1000 到 2500 億美元,如以今年仍為淨流出的情況看來,後續資金認錯回補空間機率不小。

毛宗毅指出,FED 購債有效提振市場信心後,加上低利環境下與 QE 強力放水、美總統選舉和經濟復甦不確定性等因素下,預期今年下半年資金更將加速回補美國投資級債。

安聯投信表示,美中關係緊張,加上美國新冠疫情新增確診人數持續攀升,使得 5 年期美國公債殖利率上周來到約 0.27% 的歷史新低水位,市場避險情緒明顯升高。

安聯投信指出,在疫情與政治變數下,美國以較穩健的產業、經濟基本面、強勢貨幣以及相對強勁的貨幣及財政救市政策,仍是全球市場中相對看好的市場。


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