〈分析〉作多美股科技股 已成史上最火爆交易

作多美股科技股 已成史上最火爆交易  (圖:AFP)
作多美股科技股 已成史上最火爆交易 (圖:AFP)

美銀美林最新的基金經理人調查發現,四分之三的基金經理人表示,做多美國科技與成長股是現在最擁擠的交易,與此同時,接近相同比例的人相信,全球股市如今估值過高。

調查指出,74% 的基金經理人認為,做多科技股和成長股的交易過於擁擠,這創下自 2013 年 12 月展開此一調查以來的最高紀錄。

(圖表取自 Zero Hedge)
(圖表取自 Zero Hedge)

這次的調查於 7 月 2-9 日進行,共 210 人受訪,這些人共管理 6070 億美元資產。

儘管基金經理人覺得其他人都買了科技股,但這一調查的另一項圖表顯示,基金經理人當前持有科技股的水準,以 Z 值計算,僅略高於歷史平均水準。

(圖表取自 Zero Hedge)
(圖表取自 Zero Hedge)

另一方面,有 71% 基金經理人認為全球股市估值過高,較之前 80% 的水準略有下滑。

大多數受訪者 (72%) 預期全球經濟成長會更強勁,這創下自 2014 年以來最高水準。不過對於復甦的強度及持久度,經理人顯得信心不足,如今只有 14% 受訪者看好「V 型」復甦,30% 認為是「W 型」,高於 6 月份的 21%,44% 認為經濟復甦將是「U 型」,與上個月的比例一致。

(圖表取自 talkmarkets.com)
(圖表取自 talkmarkets.com)

基金經理人持有現金的比例,則由 4.7% 略升至 4.9%。

(圖表取自 talkmarkets.com)
(圖表取自 talkmarkets.com)

由 Michael Hartnett 帶領的調查團隊表示,投資者情緒仍然保持謹慎,並認為新冠疫情、總體經濟前景及 11 月的總統大選,是最主要的風險。其中,52% 經理人認為第二波疫情爆發是市場的最大風險。

資產配置方面,基金經理人仍然看多醫療保健類股、科技股和債券,看空能源、銀行和工業類股。經理人對大宗商品的持有部位約為 5 個百分點,是 2011 年 7 月以來最高。

基金經理人們認為,最好的逆向交易是做空科技股。


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