第二波疫情疑慮升溫  居家防疫概念股再次上漲

美國疫情有復燃跡象,讓沉寂幾週的居家防疫概念股重獲投資人青睞,在航空、郵輪等類股遭到拋售之際,這些 4 月和 5 月期間成為支撐美股大盤漲勢的力量。

根據《彭博》彙整的資料,一項追蹤視訊會議軟體 Zoom Video(ZM-US)、食品大廠通用磨坊 (GIS-US)、辦公用品業者 Lowe's(LOW-US) 的指數,在本週累計上漲逾 4%。相較之下,追蹤航空公司、飯店和郵輪公司的指數下跌 5.5%。

居家防疫概念股重拾漲勢。(來源:Bloomberg)
居家防疫概念股重拾漲勢。(來源: Bloomberg)

近來美國一些州病例激增,例如佛州、北卡羅來納、奧克拉荷馬州、加州、德州和亞利桑那州,當地政府開始考慮採取新的防疫措施。散戶和法人本來最擔心的就是疫情再起,如今對經濟復甦的疑慮已經升高。

BNY Mellon 旗下 Lockwood Advisors 投資長 Matt Forester 說:「有些疑慮將伴隨我們更長一段時間,而且破壞力更強。市場顯然正在獎勵某些產業,看好他們從中受益。」

居家防疫股成為美股最新支柱

美股漲勢在上周曾遭遇滑鐵盧,短短數小時 2 兆美元市值蒸發,但之後多頭並未因此完全縮手,一面悄悄買進在 4 月和 5 月帶動大盤上漲的股票,同時賣掉 6 月初在經濟重啟樂觀氛圍中大漲的價值股。

這讓美股即使面對疫情復燃的疑慮,仍得以上漲。標普 500 指數過去五個交易日累計上漲 1.9%,如果和 2 月股市尚未觸頂前比較,是六個月內的第四大週漲幅。

一些投資人認為不同類股接棒上漲是健康的現象,另一派則認為股市大概是昏了頭,支撐股市的居家防疫類股上漲,不啻是對 6 月以來的市場預期最大質問。

疫情復熾的擔憂也帶動安全的大型股上漲,投資人買進現金充裕、資產負債表強健的企業股票,那斯達克 100 指數一週以來上漲 3.6%,寫下一個月來最佳單週表現,並讓那斯達克相對標普 500 指數價格的比率登上歷史新高。

那斯達克相對標普500指數價格比率走勢。(來源:Bloomberg)
那斯達克相對標普 500 指數價格比率走勢。(來源: Bloomberg)

Jefferies 分析師 Aneta Markowska 說,一些病例數上升的地區,經濟活動浮現減弱的跡象。「再次封鎖的機率依然極低,但新一波感染勢必會改變消費者行為,讓他們減少支出。」

但並非所有人都擔心病毒進一步散布會讓美股的漲勢翻船,尤其是在聯準會 (Fed) 介入的情況下。

彭博策略師 Gina Martin Adams 等人說:「疫情再起不大可能對股市造成雙重打擊。」 他們認為,漲勢不可避免暫時停下腳步,但股市不太可能跌到三個月前的低點,「Fed 的支持可能讓經濟擺脫最壞情況,決策官員手中還保留強大的火力,抵禦未來的疑慮。」

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