蔡明彰觀點:6月布局除息行情的首選標的

蔡明彰觀點:6月布局除息行情的首選標的。(鉅亨網資料照)
蔡明彰觀點:6月布局除息行情的首選標的。(鉅亨網資料照)

今天報告的主題是「6 月布局除息行情的首選標的」。

台股在今年上半場是投機資金當道,下半場應該會投資資金抬頭。回顧 5 月,大盤月線小黑 50 點,不脫盤整的格局。但 6 月攻勢再起,因為在 6 月中旬,季線即將轉為上揚,提供了大盤上漲的動力。

萬寶投顧蔡明彰強調, 為什麼說今年上半場投機資金當道?外資在今年前 5 月大幅賣超了台股 6,600 億元的規模,但是台股還是維持了多頭反彈的格局。

有一個統計數字,70 萬的股民瘋搶防疫股,70 萬的股民是什麼概念呢?大約就是鴻海 (2317-TW) 的股東人數,但是鴻海今年還會配息 4.2 元,但是很多防疫股,是毫無股利。

統計在今年前 5 月,台股上市櫃公司,一共有 23 檔的股票股價漲升超過了一倍。其中,有 13 檔是防疫股,這個所佔的比例,高達 60%,這顯示投機的資金利用新冠疫情的時候,全面搶進防疫股,這當中有一個投機的指標,就是口罩最重要的原料「熔噴布」在半年之內漲了 35 倍。

但現在供過於求,已經傳出大陸熔噴布的價格,崩跌了 99%。生產熔噴布的機器,宛如垃圾沒人要。6 月 7 日開始,台灣大量解封,目前已經看到,將近 1/3 的民眾開始不戴口罩。所以這些個股未來怎麼上去,就怎麼下來。

萬寶投顧蔡明彰強調,6 月份是股東會的旺季,對下半年產業前景看好的公司,又有高股息、高殖利率的話,將會成為下半場投資資金鎖定的標的。

但也要說,在今年的下半場,最大的變數是美國川普總統是否連任,現在全美國示威暴動,這不利美國重啓經濟,但是長線產業最看好的應該是大陸十四五的規劃,可望列入去美化的基本國策。

在這部號稱大陸經濟憲法當中,假如把去美化納入的話,未來產業長期最看好的就是相關的產業。舉例,大陸十一五規劃的時候,首次納入太陽能,結果引動了兩岸太陽能股票的飆漲,2006 年茂迪 (6244-TW) 天價締造了 985 元,但現在股價只剩 6 元,連台積電張忠謀都套在了 80 元,因為台積電當時入股了台灣最大這家太陽能電池的公司。

所以,多數人不知道的時候是知識,大家都知道變常識,連鬼都知道,就是鬼故事。這有何差別,知識可以在股市賺大錢、常識賺小錢、鬼故事註定要賠錢。

很多人對振興券受惠的股票感到興趣,但是這只是短多而已,記住凡是補貼、救濟、紓困、振興,都無助產業的基本面,所以短多股不要參加除息。除息前搶差價,要記得要跑。

今年台股除息的大地雷,上市公司的配息是 6 年來最少。2019 年上市櫃公司的稅後純益高達 2 兆元,但今年配息只有 1.35 兆元,6 年來最少,為什麼?因為對未來保守,要把現金保留在公司度過寒冬。

今年因為受到新冠疫情的影響,90%的上市櫃公司 EPS 將會較去年衰退,所以表面上,你參加高殖利率的股票,你會賺到股息,但是,除息後的股價反映的是 2020 年的 EPS,所以在衰退的前提下,你可能賠差價。

萬寶投顧蔡明彰強調, 高殖利率不是第一的考量因素,高毛利率才是,剛才我們提到今年下半場最看好的產業是大陸十四五規劃,去美化相關。

我們就以 IC 設計族群為例,聯發科 (2454-TW) 連五季毛利率高於 40%,今年配息 10.5 元,殖利率 2.2%,其實殖利率並不高,但是重點它會成長。

現在不是只有小米,連華為都大量採用聯發科 5G 的手機,以華為來講,上個禮拜的華為暢享 Z,售價 1,699 人民幣,這是華為 5G 手機最便宜的。本週要發表的機種,榮耀手機也是使用聯發科的天璣 800 晶片。

再過來,電源管理 IC 的致新 (8081-TW),今年含息 7.5 元,現在的毛利率 37%,是 5 年來最高,殖利率也有 5%。

因為電源管理晶片,牽涉產品的安全性,所以要獲得廠商的認證,需要一、二年的時間,但是以長期來看,去美化的浪潮,中國的業者將會大量採購致新的電源管理晶片。

另外,感測器的矽創 (8016-TW),含息 6.5 元,現在毛利率 32%,也站在了 5 年的高點,殖利率有 4%,未來中國在感測器的需求也湧向了台廠。

另外,最後要告訴大家散戶除息的迷失,鍾愛金融股的存股。但是,4 家國內的壽險公司淨值比低於 3%,顯然財務有問題。另外,新冠疫情重創金融機構今年的獲利,除了國泰金控 (2882-TW) 能在股市低進高出之外,含息 2 元,殖利率 5%,其餘的金融機構都不是今年除息的標的。

反而去看水泥股,大陸在後疫情時代,重啓基礎建設,各地的水泥報價、發貨量都開始量價俱揚,亞泥 (1102-TW) 有大陸的業務,含息 3 元,殖利率將近 7%,顯然水泥股比金融股更適合今年的除息行情。  

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