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鉅亨新視界

【馮冠華專欄】加徵關稅是口號 目的是愚民騙選票

馮冠華 2020-05-04 07:51

5 月 4 日 - 今天不作推介 


1)上週三港股市況總結:恆指週三反覆造好。指數以 24786 點開出,上升 210 點,之後升幅曾擴大 289 至點,高見 24855 點;但升幅在午前慢慢收窄,午後更曾一度輕微倒跌,但最終仍可報升,以 24644 點收盤,上升 68 點。成交金額按日持平在 861 億。港股通南和滬深股通北均關閉。藍籌 28 升 20 跌 2 持平。

板塊方面,中資電力、水泥、汽車、中資金融、內房及物管股表現較好。做空比率再上升至 15.5%,是 3 月 16 日後的新高。牛熊證街貨最新比例為 32:68,現價上下各 1000 點區間的牛熊比例為 22:78。重貨區方面,熊證仍在 25000-25049,牛證則不變在 23400-23449。恆指夜期上週三收盤報 24750 點,上升 248 點,高水 106 點,而港股 ADR 上週五大瀉 1022 點,相當於恆指 23621 點。

簡評:筆者認為恆指上週三完美演繹了挾空屠熊的劇本,裂口高開把 24700-24749 的熊證收回後,上升動力即有所減弱,獲利回吐盤更令指數一度倒跌,最終在 A 股及道指期貨造好下勉強維持升勢。在長假前的大市成交金額能按日持平,不算太差,做空比率急升,相信是受指數高位回吐所引發。

另外,輪換買賣更趨明顯,週三受熱棒的是交出不錯季績而價值非常低殘的內地電力股,華能(902)、大唐(991)及華電(1071)漲幅由 4%-10% 不等。華電系的再生能源華電福新(新 816)也漲近 7%,筆者上週二推介的龍源(916)則上升 1.6%,表現有點落後但值得繼續關注。在華能新能源成功私有化及中廣核新能源(1811)宣布私有化計劃,中資電力股的私有化憧憬會是一個概念,但欲參與者真的要有耐性。

內房上週三繼續走強,物管板塊也熱鬧起來,儘管有大行指板塊有回調壓力,但多間公司股價在上週三繼續創新高,包括雅生活(3319)、保利物業(6049)、永升生活(1995)及中海物業(2669)等等;注意板塊不乏生力軍招股上市,今天將有建業新生活開始招股,消息稱內地上市的內房企業金科也會分拆物業管理公司到港上市。

談到新股招股,也有另外兩間醫療有關的未有收入及盈利的公司準備招股,包括沛嘉醫療及開拓藥業。另外也有農夫山泉這知名中國飲用水在籌備中;但當然最吸引眼球的,會是京東的第二上市,市場傳聞已秘密提交文件準備六月招股。申購新股,特別是火熱的公司,資金與運氣是重要元素,另外,港交所(388)是必然受惠股,也可關注。另外,假期中看到汽車消費有新政策出台(見點 3),或許這是汽車板塊近日強勢的原因。細看及請教了昔日戰友後,得出的結論是政策大部份都是新瓶舊酒,慎防” Sell On Fact”。

港股長假期中,外圍股市及油價均大幅波動;A 股在上週四表現不俗,但相信市場會更關注美股週四及週五的下瀉,特別是川普把疫情的禍心指向中國,並威脅以加徵關稅作為懲罰,市場更傳出他擬阻止美國退休基金投資中國股票。市場擔心貿易戰火重燃,在美上市的中概股受壓,人民幣也急貶,港股 ADR 更比長假前大瀉逾千點!

筆者的看法是,美國災難式處理疫情是有目共睹的,而川普政府更是難辭其咎。據報導,其民望在數個游離州份下滑,深深影響連任的機會;所以關稅人擬故技重施,把疫情責任推卸至中國,目的只是愚民騙選票而已。所以不必理會世衛的評論是否才是真理,也不必深究美國如何可以違背合約精神,再加徴關稅,因為大膽推斷川普只是虛張聲勢,跟本不會加徴。

若筆者看錯,這將比辛丑條約更不公平。話雖如此,但股票市場仍會為美帝的狂妄而付上代價。另外更有趣的是,中美關係變得緊張,北韓領袖突然神奇現身,事件是否有關連,留待讀者幻想吧!

至於今天的港股走勢,估計市場會反映中美貿易戰升溫的危機,隨外圍大幅裂口低開。ADR 及黑期均預示近千點的跌幅,但筆者在上文已分析川普的真實動機,若遇千點的跌幅,應是過火並可視為炒底短多的機會。較合理的,可能是裂口下跌屠牛,24000 點的牛證是關注位。

2)國家統計局上週四早上公布,中國 4 月製造業 PMI 為 50.8%,比上月回落 1.2 個百分點,亦略遜於市場預期的 51%。非製造業商務活動指數爲 53.2%,比上月上升 0.9 個百分點;綜合 PMI 產出指數爲 53.4%,比上月上升 0.4 個百分點。至於中國 4 月財新製造業 PMI 則回落至 49.4,按月跌 0.7 個百分點,亦低於預期的 50.5,(經濟日報 + 信報)

3)中國工業和信息化部聯同 10 個部委在 4 月 30 日發出通知,為穩定和擴大汽車消費,促進經濟社會平穩運行,推出延續新能源汽車補貼、加快淘汰舊車等五項措拖,要求相關部門積極營造有利汽車消費的市場環境。(明報)

4)4 月澳門博彩收入按年暴跌 96.8%,全月收入僅 7.54 億澳門元(下同),甚至不如去年 4 月日均收入 7.86 億元。累計今年首 4 個月,澳門博彩收入共 312.4 億元,按年跌幅擴大至 69%。(經濟日報)

5)美股上週三至週五市況總結:上週三美國首季 GDP 出爐,按季大跌 4.8%。另外,聯儲局維持利率不變,並承諾使用所有工具支撑美國經濟。更影響市埸的,是藥廠吉利德公布,旗下治療新冠病毒感染的瑞德西韋,相關測試得出正面數據,帶動美股三大指數造好,當中道指上升 532 點或 2.21%,標指及納指則分別上升 2.66 及 3.57%。十年期債息回落至 0.622%。美滙指數在 99.58。美國庫存增幅比預期少,六月紐約期油回升至 16.15 美元。恐慌指數 VIX 下跌 6.97% 至 31.23,黃金在 1724.5 美元。

上週四美國上周首次申請失業救濟人數達 383.9 萬人,按周減少 60.3 萬人,但多過市場預期的 350 萬人,消息令美股受壓,美股三大指數回吐,當中道指下跌 288 點或 1.17%,標指及納指則分別下跌 0.92% 及 0.28%。十年期債息回升至 0.646%。美滙指數在 99.03。六月紐約期油回升至 18.84 美元。恐慌指數 VIX 上升 9.35% 至 34.15,黃金在 1694.2 美元。

上週五川普指控肺炎病毒源於武漢病毒研究所,並威脅對華徵收關稅,加上科技股表現不濟,美股三大指數受壓,當中道指下跌 622 點或 2.55%,標指及納指則分別下跌 2.81% 及 3.2%。十年期債息回落至 0.618%。美滙指數在 98.68。六月紐約期油回升至 19.69 美元。恐慌指數 VIX 上升 8.9% 至 37.19,黃金在 1710.2 美元。

6)個股訊息(信報、經濟日報,交易所公告等):新鴻基地產(00016)向平安人壽出售西九高鐵站項目 25% 權益,作價為 93.94 億元。項目包括興建辦公大廈,並實際地享有該辦公大廈之所有經濟權利及利益,及實際上承擔其一切責任及債務。另外,郭氏家族也向買家出售項目 5% 權益.涉 18.79 億元。交易完成後,新地、平安人壽及郭氏家族公司將分別持有項目辦公大廈部分的 50%、30% 及 20% 權益。至於項目中的零售部分將繼續由新地全資持有。去年新地獨資以 422.32 億元投得上述地皮,成為香港史上最貴地王。

香港醫思醫療集團(02138)公布,獲冠君產業信託(02778)附屬,以每股 4.2 元認購 807.89 萬新股,佔該公司經擴大後股本約 0.812%。認購價較該股今日收市價 4.25 元,折讓約 1.18%。認購事項所得款項約 3390 萬元,已與租賃款項作抵消。作為冠君持有的朗豪坊辦公大樓物業的最大租戶,認購事項加強冠君與該公司之間的合作。

富力地產(2777)公布,首季純利按年倒退 83% 至 6657 萬元(人民幣,下同),每股基本收益 0.02 元,按年跌 85%。首季營業總收入跌 4.9% 至 97.88 億元,營業總成本則升 6% 至 101.43 億元。期內流動負債增加 24.8% 至 996.78 億元,當中一年內到期的非流動負債大增 70%。

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