半導體已走出低谷?中芯上修Q1財測 股價開盤飆漲逾4%

中芯上修Q1財測 股價開盤飆漲逾4%(圖片:AFP)
中芯上修Q1財測 股價開盤飆漲逾4%(圖片:AFP)

中芯國際周二 (7 日) 晚間公告,將今年第一季營收年增率由原估的 0%~2% 上調為 6%~8%,毛利率則是由原估 21%~23% 上調至 25%~27 %。利多消息帶動週三 (8 日) 中芯開盤跳空大漲 4.3%,暫報 13.86 港元價位。

資料來源: 新浪財經, 中芯股價日線走勢
資料來源: 新浪財經, 中芯股價日線走勢

中芯提到,自從最初公布第一季營收和毛利率預告後,中芯旗下產品需求成長及產品組合的改善,均超出預期。因此,上修第一季的營收和毛利率預估值。

業內指出,雖然中芯沒有詳述上修財測是有哪些具體因素,但是從毛利率、營收雙雙大漲來看,第一季高產值的先進工藝對營收貢獻有所提升。此外,在目前的大環境下,晶片的「國產化」是大勢所趨,中國客戶增加對中芯的訂單應該是推動其逆市成長的關鍵。

根據中芯提供的消息,去年底該公司 14nm 工藝已量產,並貢獻 1% 的營收,預估 2020 年 14nm 及改良型的 12nm 工藝產能會大幅成長,從之前的每月 1000 片晶圓,到 3 月份上升至每月 4000 片晶圓,到 7 月則能上升至 9000 片,12 月則達 15000 片。

同時,中芯正在研發更先進的 N+1 及 N+2 FinFET 工藝,其 CEO 梁孟松不久前首度公開 N+1、N+2 代工藝的情況,透露 N+1 工藝相較於 14nm 性能提升 20%、功耗降低 57%、邏輯面積縮小 63%,SoC 面積縮小 55%,之後的 N+2 工藝性能和成本都更高一些。

N+1 工藝的研發進程穩定,去年底已試產,目前已進入產品認證階段,預估今年底可進行有限量產。

券商表示,中芯這次上調營運數據,主要是來自擴產見成效,以部份訂單漲價。由於中芯成熟製程持續保持在接近 100% 滿產狀態,預計部分客戶為提早取得產能搶占市場,有意願追價搶產能。

此外,券商看好中芯第一季獲利表現,除了毛利率上修外,另一個主因則是中芯 FinFET 產線尚未開始折舊。根據中芯對設備折舊的定義,當產線產出達到每月 3000 片或設備裝機 6 個月後才開始提例折舊。而在考量到新產線產能爬升進度,以及設備搬入時間,預估第一季 FinFET 產線尚未開始折舊。
 


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