郭明錤:預估4月A股蘋概股與半導體最大漲幅60%

天風國際分析師郭明錤周二 (7 日) 發表報告指出,預期中國 A 股電子類股,特別是 Apple 產業鏈與半導體產業,有機會在 4 月份出現全面性的反彈,並看好有 30% 至 60% 的潛在上漲空間。

郭明錤看好 Apple 產業鏈與半導體產業 4 月份走勢,舉出下列 3 大原因:

第一,過去兩周全球科技類股反彈,關鍵在於之前股價的大幅修正,已反映市場對於武漢肺炎 (COVID-19) 所造成今年 Q2 與 1H 基本面低於預期之擔憂。從第二季任何關於疫情的負面消息,如 Apple Store 關門至 5 月,對股價的衝擊有限可得知。

第二,Apple 股價近期跌破前波低點每股 212 美元的機會不高,這有利於 A 股蘋概股的反彈。根據郭明錤團隊的模型顯示,當 Apple 的股價在約 210 美元時,反映市場對 2020 年 iPhone 出貨共識為 1.6 億至 1.7 億支。只有當市場對 2H20 iPhone 出貨量有新的悲觀共識時,股價才有可能跌破 212 美元的價位。但郭明錤認為 4 月份市場不會出現新的共識。

第三,最弱勢的股票表現已經開始強勢,對 A 股的蘋概股無悲觀理由。在 A 股蘋果供應鏈中,鵬鼎是最快跌破 2 月 3 日收盤價的股票,可說是 3 月份 A 股蘋概股中表現最弱勢的股票。然而,鵬鼎在 3 月 30 日至 4 月 3 日上漲約 18%,幾乎擊敗大部分 A 股蘋概股的表現。

圖片:AFP)
(圖片: AFP)

此外,台積電 (2330-TW) 與 Apple (AAPL-US) 的財報是 4 月份最重要的 2 個事件。根據過去經驗,郭明錤團隊台積電與 Apple 在 4 月份的法說不會公布太多對 3Q20/2H20 的看法,因此即便提出低於市場預期 2Q20 的指引導致相關股票下跌,反而是好的買點。

郭明錤指出,Apple 產業鏈與半導體為這波 A 股電子股反彈的首選,但須密切觀察市場對電子產業 3Q20/2H20 訂單需求的新共識。他表示 Apple 產業鏈優於 Android 產業鏈,因供應商可望受益於 iPhone 的規格升級,而 Android 品牌推出的 5G 手機大部分零組件不一定出現升級。

至於半導體方面則是受惠於「國產替代」趨勢。他預測半導體產業最快將在 5 月上旬得到品牌客戶明確的 3Q20/2H20 訂單需求,屆時若 3Q/20/2H20 訂單需求改善優於市場預期,這波反彈行情可持續下去並變成反轉上升趨勢。