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鉅亨新視界

【馮冠華專欄】看來恆指黑色星期一的魔咒仍會延續

馮冠華 2020-03-30 08:05

3 月 30 日推介 - 美團點評 (3690)

推介原因及策略:公司將於今天公佈 2019 年業績,公司去年第二及第三季均已錄得盈利,估計第四季勢頭應可延續。隨着內地疫情好轉,美團點評應是不錯的復蘇概念選擇。可於現價進場,中長線回看 $100 以上。


1)上週五港股市況總結:恆指週五高開低走,指數以 23768 點開出,上升 416 點,但之後升幅慢慢收窄,收市前升幅最低只剩 2 點,但在競價時段又有所回升,最終以 23484 點收盤,上升 132 點。成交金額按日上升不足 1% 至 1224 億。港股通南向維持淨流入,金額再減至港幣 5 億。滬深股通北向轉回淨流入,金額約人民幣 34 億。藍籌 33 升 16 跌 1 持平。

板塊方面,內銀、公路、體育用品、基建及內房表現較好。做空比率回落至 13.3%。牛熊證街貨最新比例為 25:75,現價上下各 1000 點區間的牛熊比例為 38:62。重貨區方面,熊證上移至 24250-24299,牛證維持在 22900-22949。恆指夜期報 23082 點,下跌 421 點,低水 402 點。港股 ADR 下跌 530 點,相當於恆指 22950 點。

簡評:恆指上週五的高開低走,大致和筆者預期的相同,週末前沽貨套利,在現今的疫情氣侯下是正常操作。大市成交量按日持平,而藍籌升多跌少,加上做空比率回落,感覺上不算太差;反而港股通南向淨流入大減至只有 5 億港元,且大部份盤中時間均呈淨流出狀態,而明細更顯示近日維穩的要角建行,(939)罕有地不在十大成交活躍股中(港股通滬交易),筆者明白一日的操作不太有代表性,但在風雨飄搖的日子,這種變動,不排除是拐點的領先指標,值得多加關注。

另外,上證上週五 2800 點得而復失,深成和創業板更要下跌,兩市成交量再走低;內地股市在疫情下,相對跌幅少而反彈動力偏弱,縱使有望成為最先成功坑疫的國家,中央政策扶持也層出不窮,可是仍沒有帶來資金的青眛,筆者較特別的想法是,疫情初期國家隊暴力救市,現在反而是消化期,後市依然屬於較吸引的市場。

英國首相約翰遜週五確診,歐美疫情在週末也毫無好轉,再加上美股上週五的約千點大跌,看來恆指黑色星期一的魔咒仍會延續。ADR 及夜期預示恆指將面對約 500-600 點的跌幅,並下試 23000 點;留意牛證的最新重貨區在 22900-22949,投資者需注意借勢屠牛風險。

另外,富時 100 上週五的跌幅比其他歐洲主要市場為多,在香港上市而有較多英國業務的可能沽壓會較重,如滙豐(5)、渣打(2888)、長和(1)及長建(1038)。出口美國的公司同樣地會面臨沽壓,如創科(669)、敏華(1999)及德昌(179)等。思捷環球(330)將 6 間德國附屬公司啟動財產保護訴訟程序,雖然公司自身問題多多,但也顯示歐洲業務的嚴峻經營環境。另外,油價上週五再急跌,相關股又面對沽壓了。

至於業績,中資銀行,包括中行(3988)、交通(3328)及建行(939)的業績均合符預期,並無特別。反而,中銀香港(2388)增加派息,現價殖利率超過 7 厘,應有一定的防守力。其餘業績或派息率較吸睛的,包括中國神華(1088)、東陽光藥(1558)、九毛九(9922)、光大銀行(6818)、中興通訊(763)及華潤燃氣(1193)。

溫馨提示,今天是 3 月期指結算日。業績方面,今天有美團點評(3690)及吉利(175),明天則有小米(1810)及中芯(981)。另外,還有官方 3 月 PMI 及財新 3 月 PMI 與及澳門 3 月博彩毛收。

2)美股上週五市況總結:美股上週五又大玩過山車,英國首相約翰遜成為首位西方國家領袖確診新冠肺炎,加上美國確診個案超越中國,成為全球疫情最嚴重國家,三大指數低開,及後眾院通過 2 萬億美元刺激經濟法案,道指跌勢曾一度減慢,惟收市前半小時又崩崖式直插,最終三大指數下挫,當中道指下跌 915 點或 4.06%,標普及納指則分別下跌 3.37% 及 3.79%。十年期債息下跌至 0.676%,美滙指數回落至 98.31,紐約期油下跌 3.4% 至 21.84 美元,恐慌指數 VIX 則上升 7.4% 至 65.54,黃金回落 0.4% 至 1654 美元。 
3)個股訊息(信報、經濟日報,交易所公告等):中銀香港(02388)公布,截至去年底止全年業績,股東應佔溢利 321.84 億元,按年增長 0.36%。每股盈利 3.044 元。中銀派末期息 99.2 仙,較 2018 年增加 7.48%,連同中期息,全年每股股息 1.537 元,按年 4.7%,派息比率為 50.5%。期內,淨利息收入 405.23 億元,按年上升 2.59%;淨息差 1.59%,按年下跌 3 個基點。

中興通訊(00763)公布,截至去年底止淨利潤為 51.48 億元(人民幣,下同),每股盈利 1.22 元,派末期息 20 分。2018 年度虧損 69.84 億元。

思捷環球(00330,ESPRIT)公布,因應新冠肺炎疫情在歐洲大爆發,ESPRIT 繼關閉歐洲所有自營、特許經營及批發合作夥伴的店舖,27 日(周五)根據德國破產法例第 270b 條,將 6 間附屬公司啟動財產保護訴訟程序,當地法院已回應並已實施臨時自行管理,允許 ESPRIT 相關附屬公司繼續管理其資產。公司已申請今天復牌。6 家附屬公司屬 ESPRIT 在德國的主要子公司,以最新中期報告資料,ESPRIT 德國佔集團收入約 52%。

長江生科(775)公布,因應香港當前新冠肺炎疫情,已與新加坡科技研究院(A*Star)簽訂許可協議,長江生科會在香港以至全球製造、分銷新冠肺炎病毒測試的檢測試劑盒(test kits)。公司已申請今天復牌。






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