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鉅亨新視界

【馮冠華專欄】美股速熊 港股繼續尋底

馮冠華 2020-03-13 08:34

3 月 13 日推介 - 南方 A50 (2822)


 

1)上日港股市況總結:恆指週四再遭血洗,指數以 24657 點的全日高位開出,下跌 575 點;在 A 股走弱及道指期貨再大跌下,指數最多曾下跌 1115 點,低見 24117 點,最終以 24309 點收盤,下跌 923 點。成交金額按日上升約 35% 至 1523 億。港股通南向維持淨流入,金額倍升至港幣 127 億,創有紀錄以來新高。滬深股通北向仍是淨流出,金額上升至約人民幣 84 億。50 隻藍籌又全軍盡墨,跌幅由 1.61% 至 9.55%。

做空方面,比率再上升至近月新高的 18%。牛熊證街貨最新比例為 41:59,現價上下各 1000 點區間的牛熊比例為 100:0。重貨區方面,熊證維持在 26100-26149,牛證則下移至 24000-24049。恆指夜期報 22875 點,下跌 1200 點,低水 1434 點。港股 ADR 下跌 1056 點,相當於恆指 23252 點。

簡評:當有好萊塢巨星、體壇明星及政治高官也先後在世界各地確診新冠肺炎時,筆者認為川普在處理疫情上,可以用災難性來形容。總統先生在不久之前才「遊說」美國民眾,把新冠肺炎當成流感處理就好,但昨天早上自打嘴巴地宣布對歐洲封關,這決定本身已屬笑話一則,更諷刺地,把疫情也一樣嚴竣的英國視為例外,政治完全凌駕民眾安危!

也不知美帝週初是否順口開河,薪資稅降至零,現今看似不會被國會接納,又是另一政治醜陋的經典;扶助頁岩氣企業措施更好像已胎死腹中般,換來的只是財政部推遲向受疫情影響的個人和企業納稅,所以美股週三和昨天道期的大瀉,某程度上,應是反映市場對美國甚至環球的疫控 / 救市 的不安及失望。程式操盤和 ETF 拆倉的惡性循環亦令跌勢放大。另外,盤中石油期貨的急挫、人民幣下跌及 A 股的回吐,也可用作解釋港股大瀉的原因。

留意 A 股昨天跟隨環球股市回落,但跌幅相對溫和,雖然滬深股通北向淨流出有所增加,兩市成交郤下降至八千多億人民幣,沽售壓力不算太明顯。畢竟疫情在國內不斷好轉,下週更極可能迎來 MLF 及 LPR 下降,降準也是憧憬之內,風水輪流轉,A 股可能是短期最具防守與吸引力的市場。

至於港股,雖然港股通南向淨流入創新高,但錄大額淨流入的,又是近日北水維穩的慣常份子建行(939)、騰訊(700)、滙豐(5)及工行(1398),説服力不大。跌市成交急漲,做空比率又創近日新高,在市場極度恐慌下,似乎要繼續尋底了。

參考了中國疫情數字的變化和他們所用的抗疫措施,筆者覺得歐美國家是比下去了,亦估計距離疫情的拐點可能還有很遠的路,(筆者也真心希望是錯判,疫情是天災,世事也無絕對)再加上石油價格戰,環球股市短期內仍是易跌難升,美股輸出的負能量亦不易改變。川普現今應是世上最頭痛的人,聯準會下週大幅減息已變成市場共識,但經濟措施改不了疫情,美民主黨及俄羅斯看來也不會在大選前妥恊,道指重返川普登位時的萬八點,甚至更低也絕不為奇。

在刻下的環境,筆者建議投資者對自身的投資組合,作出認真的檢討及輪換。那些標的會是見底回升的第一梯隊?港股中,新經濟、5G 和手機設備可選擇,也可挑選 A 股 ETF 如南方 A50 (2822),又或是以中國公司為主幹的概念 ETF,如電動車(2845)及雲計算(2826)。

2) 美股上日市況總結 :美股三大指數再大跌,當中道指下跌 2352 點或 9.99%,標普和納指則分別下跌 9.51% 及 9.43%。十年期債息在 0.812 %。美滙指數在 97.5,紐約期油 31.23 美元。

3) 個股訊息(信報、經濟日報,交易所公告等)東風集團股份 (00489) 公布,2 月份汽車銷量 2.61 萬輛,按年下跌 80.69%;產量 1.05 萬輛,減少 92.09%。首兩個月累計,汽車銷量 25.18 萬輛,按年下跌 34.24%;產量 21.54 萬輛,減少 43.61%。

華潤置地 (01109) 公布,2 月總合同銷售金額約 54.7 億元(人民幣.下同),按年減少 39.3%;總合同銷售建築面積約 34.28 萬平方米,按年下跌 31.5%。期內,權益合同銷售金額及權益合同銷售建築面積分別約 41.8 億元及 27.92 萬平方米,分別按年減少 22.9% 及 25.2%。

4) 新股訊息 (信報、經濟日報):2 隻新股今天掛牌,其中,內地物管股燁星集團 (01941) 暗盤價曾高見 1.88 元,較招股價 1.56 元高出 20.51%;收報 1.56 元,與招股價相同。煜盛文化 (01859) 暗盤價收報 2.2 元,較招股價 2.26 元,收跌 0.06 元或 2.65%。

九尊數字互娛 (01961) 公布,鑑於股市波動,以及近期中國的不利公共衞生發展,股份最終發售價已定於每股 1.35 元,低於指示性發售價範圍下限 10%。

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