國泰證2月投資氣象 中國、新興亞洲市場列「負向」

國泰證對2月中國股市與新興亞洲股市抱持「負向」看法。(圖:國泰證提供)
國泰證對2月中國股市與新興亞洲股市抱持「負向」看法。(圖:國泰證提供)

受到武漢肺炎衝擊,金鼠年開紅盤至今全球股市處在震盪走勢,國泰證券今 (14) 日對於全球主要市場及商品發表 2 月投資氣象觀測看法,對中國股市與新興亞洲股市抱持「負向」看法,而美國、歐洲、日本等成熟市場,新興歐洲以及黃金、礦業及美元則持「中立」。

國泰證券認為,面對今年的兩隻黑天鵝「油價」與「肺炎疫情」,投資人需審慎看待,投資宜以「維持穩定」為最高原則,建議保有一定現金水位並提高安全資產部位。

國泰證說明,市場多以 2003 年的 SARS 與今年的武漢肺炎疫情相比,然而,兩次事件的景氣循環位置不同,目前全球股市位置正值高點, 同時,IMF 原預估今年全球經濟成長率有機會從去年金融海嘯以來最低的 2.9% 觸底回升至 3.3%,但疫情爆發恐將造成成長放緩。

國泰證券也認為,由於市場擔憂美國經濟成長動能恐受中國疫情影響,且通膨遲遲未回升至目標水準,美國聯準會可能最快將在 6 月進行降息 1 碼。

整體來看,國泰證券分析,在肺炎疫情未獲得明顯控制前,建議短線保有現金水位並提高安全資產部位,積極型投資人可參考生技製藥、醫療保健等相關抗疫題材產業布局。

若是從中長線角度來看,考量美國經濟擴張已近末期,防疫期間股市波動程度恐將加劇,預期固定收益商品可持續受青睞,高評級投資級債券仍可作為核心資產,但建議降低高收益債券部位,或改採高收益債 ETF 為標的。

此外,國泰證指出,投資人可搭配 5G、電動車、雲端等趨勢產業擇機布局,這些族群可望在疫情風暴結束後,扮演領漲角色。


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