拋棄曾經的熊市觀點 這名分析師將標普年終目標價調升至3450點

拋棄曾經的熊市觀點 這名分析師將標普年終目標價調升至3450點(圖:AFP)
拋棄曾經的熊市觀點 這名分析師將標普年終目標價調升至3450點(圖:AFP)

曾預測 2018 年美股走低的華爾街分析師 Barry Bannister,週三 (12 日) 在最新的報告中,將對標普 500 指數的目標價再往上修,認為股市在因武漢肺炎的擔憂而下挫之後,將持續反彈,周期股的表現也會優於大盤。

在報告中,Stifel 機構股票策略主管 Bannister 將標普的年終目標價,由原本的 3260 提高為 3450,相當於較目前指數再漲 2.2%,2020 全年漲幅將有 6.8%

Bannister 稱,這個目標值的計算,也考慮了 COVID-19 的不確定性。COVID-19 是 2019 年末在中國武漢出現的一種新型冠狀病毒引起的疾病,已在中國大陸造成數以萬計的病例,死亡人數超過 1000 人,並導致中國工廠和其他設施的關閉時間延長。

Bannister 表示,在沒有經濟衰退的背景下,他預期標普 500 指數在 2020 年來到 3800 點,這是以 1990 年代後期的財務狀況為例,以 23 倍本益比推算的結果。

(圖表取自 Market Watch)
(圖表取自 Market Watch)

但在權衡了「衰退風險機率加權」之後,上行空間應做調降,根據聯準會的經濟衰退概率模型,以 25.2% 的衰退機率,目標值宜下調至 3450。

看好周期性股票跑贏大盤

對經濟周期最敏感的股票來說,由於對病毒傳播蔓延影響經濟的擔憂加劇,它們是 1 月股市修正時受創最重的一群。

Bannister 指出,隨著疫情病例將至峰值,市場上刺激措施推出,伴隨美元回撤及殖利率曲線轉為陡峭,這將解放對全球 GDP 依賴的標普周期性股票。

他認為,如果如同預期,疫情很快達到頂峰並且避免經濟衰退,那麼這些周期性股票勢將跑贏大盤。


延伸閱讀