資金轉往債市避險 金融債ETF成抗疫優選

本波肺炎事件衝擊下,金融債逆襲上漲。(鉅亨網資料照)
本波肺炎事件衝擊下,金融債逆襲上漲。(鉅亨網資料照)

武漢肺炎延燒,推升市場避險需求,近期資金大量轉進債市避風頭。由於今年以來,國內投信發行的海外債券 ETF 基金平均報酬率達 4% 左右,法人認為,目前疫情發展不確定性仍高,穩健資產配置仍有需求,建議投資人搭配基本面、技術面相對較佳的債券 ETF,降低波動風險。

第一金彭博巴克萊美國 10 年期以上金融債券指數 ETF 基金經理人王達榮表示,美中貿易衝突降溫,全球股市去年第 4 季多頭反攻,不料,才短短一個月不到的時間,市場再度豬羊變色,股債市場亦迅速調整。

以美股、新興市場股市為例,去年 10 月以來到今年 1 月 17 日肺炎大爆發的期間,累計各上漲 11.85%、14.57%,但從 1 月 17 日到 31 日為止,分別回跌 3.13%、7.37%;反觀高評級的美國投資級債,在這兩段期間,都呈現上漲表現,漲幅各為 1.59%、1.93%。

若按類型區分,以金融債、科技債表現最佳,在上述的股市多頭期間,各上漲 4.04%、2.15%,而在本波肺炎事件衝擊下,進一步再漲 2.54%、2.83%,穩定度高,充份展現其「進攻退守」的優勢。

王達榮認為,儘管股、債市場近期已迅速反映衝擊,但觀察目前疫情發展,不確定性仍高,建議投資人應強化資產配置,適度納入債券 ETF,降低波動風險。

尤其看好金融債表現,主要理由有二:一是金融債供給稀缺,自 2018 年以來,新增供給量腰斬再腰斬,預估今年新增發債量只有 200 億美元,為非金融債新增供給量的 10% 不到,在「奇貨可居」的原則下,身價看好。

二是銀行業信用體質佳,以美國為例,銀行業第一類資本適足率已來到金融海嘯後的高檔水準,足以因應可能的風險。因此,若有資產配置需求,不妨以基本面、技術面雙好的金融債 ETF,作為布局首選。

資料來源:Bloomberg,去年第 4 季來市場多頭期間為 2019/10/1~2020/1/17、武漢肺炎恐慌期間為 2020/1/20~2020/1/31。
資料來源:Bloomberg,去年第 4 季來市場多頭期間為 2019/10/1~2020/1/17、武漢肺炎恐慌期間為 2020/1/20~2020/1/31。

 


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